大盘走势基本上是受到技术面的制约 [复制链接]

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上周五大盘平开后略有上攻即再度快速下行，并迅速创出了近期新低1577点，而后展开一波平稳上攻，但由于成交量未能放大，故尾盘再度下行，最终均报收在次低位1581.62和3243.93点，跌幅为0.38%和0.67%，成交金额44亿和29亿，沪市基本持平，深市有较大幅度的萎缩，总体表现为缩量阴跌的走势。

上周大盘三阴两阳，周K线是一根上影线2点，下影线4点，实体21点的小阴线，成交金额192亿，也有较大幅度的萎缩。上周消息面可以说较为平静，除了中国联通顺利发行以及深发展外资购并基本确定外，并没有明显影响市场走势的消息，故大盘的走势基本上是受到技术面的制约。

从短线看，自从上周四反弹后，大盘不但未能有效企稳，反而是一路走软，连创新低，从而形成了一个新的下降通道，均线系统也对多方十分不利，5日、10日均线齐头向下，正好压在股指上方，而且是在5日均线刚想翘头上穿10日均线时发生的，这种技术特征往往预示着大盘即将加速下跌，而从周K线看，目前5周、10周、20周、30周均线基本密集在1620-1640点之间，也就是说在1630点一带已经形成了一个强大的压力区，而“6.24”后的两周内，压力区在1715点一带，说明市场的整个价值中枢位已经下移了将近100点，另外从去年6月份大盘见底至今，每一次中期底部的出现都是放量加速下行跌出来的，从来没有出现过小幅阴跌能探明底部的，“6.24”至今虽然下跌时间超过3个月，下跌幅度也已经接近10%，但都是以缩量阴跌为主，始终没有出现放量加速下跌这一环，因此长假后大盘较有可能重演去年长假后快速下跌的局面，投资者应有一定的心理准备。不过从中线角度看，目前日K线的多项短线指标都出现了连续背离信号，如相对指数RSI、随机指标KDJ等，表明一个较大级别的中期底部即将来临，故操作上短线以做空为主，中线则以逢低吸纳做多为主.

目前大盘的做空动力主要来自于五大块：一是以ST为代表的质差股板块，它们近期连续创出新低，间接的压低了低价大盘国企股的定位，拖低了中高价股的价值中枢；二是再融资板块，笔者记得去年国庆节后的直线下跌主要就是由于诸多上市公司发布增发公告造成的，元旦后的急跌则是由低价股的全线崩溃造成的，虽然现在增发的门槛提高，已经很少有上市公司通过增发来融资，但拟配股的上市公司还是较多，上周几家发布配股公告的个股都出现了低开低走的大幅下挫行情；三是长庄股板块，也就是在市场中运作超过3年，股价涨幅巨大，主力成本极低的控盘股，继前期升华拜克高台跳水后，上周又出现天香集团、青海明胶、川投控股等多家全力出逃的庄股；四是老牌科技板块，以通信板块为代表的中兴通讯、大唐电信已经跌得面目全
非，而在上周之前，它们实际上已经下跌了长达两年之久，上周再次急跌说明除了依然有长线资金在离场外，年内抢反弹的机构资金也在认亏出场；五则是补跌板块，以金融板块为代表，周五深发展公布了外资入驻的公告，结果高开低走拉出长阴，并创出了3个月以来的新低，带动了整个金融板块出现了破位下行的态势，实际上并不是深发展的公告不好.

相反，应该是很好，下跌的主要原因是补跌，毕竟在前3个月，大盘一路下跌的过程中，整个金融板块调整幅度明显小于大盘，开跌的时间也远远晚于大盘，故一旦大盘始终没有起色，它们自然要全线补跌。珠峰摩托、中科健、TCL通讯周末跌幅居前也出于同样的道理，可见，目前追涨的风险相对较大，看似抗跌的品种往往可能就是后市跌幅最快的品种，只有等到以上五块大部分出现明确的止跌信号后，大盘才有可能见底回稳，重拾升势。

股票经过送股或转增股本之后，会进行除权处理，股价大幅摊低，一些喜欢便宜货的投资者会认为股价"便宜"了，因而踊跃购买。实际上，近期发现除权已成为掩护主力出逃的"保护伞"，上市公司"送"来的股往往是烫手的山芋。
　　高送配之后往往是长期阴跌，除权后出货的股票很多，如南方建材（000906）、天鸿宝业，这类股票公布年报之后，业绩大副增长，又有大比例送股，投资者在这种企业蒸蒸日上的现象影响下，很容易介入这类股票，如南方建材去年每股收益0.152元，每10股转增9股派0.20元，具有小盘优势，原来流通股仅3500万股，总股本亦仅12500万股。去年以来走势相对抗跌，跌幅远小于大盘，今年2月以来呈通道式上行，除权前已创下25.5元的高位，显然有先知先觉的主力开始提前介入，4月25日除权之后再度强势上扬，短短两周涨幅达23%，在弱市里表现极为特出。但我们看到该股拉升时伴随着巨大的成交量，主力吸引市场跟风的意图明显，5月15日开始图穷匕现，连续两天放量下跌，成交放大于300万股，此量与2001年7月3日高点时的量接近。可以认为，此时即使不是重要中级头部，也是一个重要的高点。

　　牛市送股可起到锦上添花的作用，除权后一般都能填权，而熊市送股往往成为主力出货的保护伞，多数会走出贴权行情，如去年11月送股的华信股份，一路贴权，两个月股价跌去50%以上。近期送股的天鸿宝业、凯诺科技、长春燃气等纷纷贴权，证明目前市道之弱，投资者宜特别提防那些除权前大幅拉升的个股，如华东医药，若除权后出现巨幅放量现象，更证明是主力在诱多。

盘中如何把握好高点、低点，如何做到买了就涨、卖了就跌？其中是有门道可以琢磨、总结的。长期看盘经验告诉投资人：盘中一天四小时的波动，大致分为单边上涨、单边下跌、震荡上升市、震荡下跌市、震荡平衡市等5种情况。但是，每一种市况，大盘盘中波动，大多有下列特点，即“两到三小波构成一大波”。也即：盘中的每一轮次的上涨或者下跌，大多会出现2到3波次，并且构成为一个段落，然后展开相反方向的、2到3波次为一个段落的下跌或者上涨。时间上，每个段落也即每个2到3波次的过程耗费的时间，大约为45到75分钟。尽管极强势和极弱势的时候，上述波形和节奏会被打破，但是极强势和极弱势的情况毕竟是极端情况。　　
由此而来的操作，可以注意：盘中每下跌2到3波，在震荡上升市可以考虑和注意买点是否出现；在震荡下跌市，则可以考虑卖点是否出现。在震荡上升市，选择强势股在盘中震荡下跌2到3波的时候买进，尤其是第三波低点高于第二波的话，往往有买了就涨的机会。在震荡下跌市，选择弱势股在盘中震荡反弹2到3波的时候卖出，尤其是第三波高点低于第二波的时候，往往有卖了就跌的机会。
　　其中，震荡下跌市，往往出现在下跌浪的中前段和中后段。往往早市连跌2到3波，然后上午就展开2到3波反弹，之后继续2到3波震荡下行，尾市再有2到3波的震荡反翘。2002年8月7日的走势图可为一例。值得注意的是：连续上涨出现高位的震荡下跌市，谨防见顶，可以结合其它体系综合研判；连续下跌出现高位的震荡上升市，谨防见底，但也需要结合其它体系综合研判。

　　而单边下跌市，往往出现在主跌浪的下跌中段也即主跌段。盘中如果上午单边下跌，然后下午出现2到3波的反弹的话，尤其是下午2点15分之前发生，也即1：15至2：15之间发生2波次的反弹的话，则2：45左右如果出现第三波反弹高点低于第二波反弹高点的情况，并且前市30分钟的情况是“第30分钟处于前30分钟最低点”的话，则谨防尾市出现深浅不等的跳水。当然，极弱势的时候，单边下跌市里面盘中也可能毫无反弹，打破每2到3波为一个段落的运作节奏，一波接着一波，每一波高点不断降低，每一波低点也不断降低。这种情况下每个高点都是卖出机会，最好的方法是开盘集合竞价全部卖出，走个干净。

　　对于单边上升市，或者单边上涨市，盘中如果有2到3波回落，但是回落缩量且幅度有限，甚至以横盘方式展开2到3波回落的话，则属于买进时机，并且尾市只要放量则有机会出现抢盘。当然，极强势的时候，单边上升市里面盘中也可能毫无反复，打破每2到3波为一个段落的运作节奏，一波接着一波，低点不断抬高，高点也不断抬高。这种情况下每个低点都是买进机会，最好的方法是开盘集合竞价全部买进，满仓为快。