从“退一进三”看交易策略的重要性
www.homeway.com.cn 【2003.01.08 13:30】 期货日报
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所谓“退一进三”策略，就是通过某种统计分析方法确定一个止损和止盈的尺度，譬如“亏一分止损，赚三分止盈”。也就是说，只要能保证每次做错了按照确定的小尺度止损，而做对了则按照大尺度止盈，就可以保证期货投机交易的总体获利。
这个交易策略是完全不用考虑行情判断的，它用投币法随机选择是买还是卖，譬如，钱币掷出后，正面落地就买入，反面落地就卖出，每次出市后再投一次币来决定下次入市的方向。可见，这完全是一种极端的机械傻瓜博弈法。投币试验在理论上讲，其出现正面和反面的概率是各占50％的，正反面出现的次序也是均匀的，因此，在进行期货交易时，若用投币法决定交易方向，其与趋势的方向相符的概率也是50％，这50％就是所谓的交易成功率或者说是行情判断的准确率。这个傻瓜博弈法利用了0—1分布规律，还有很多其他的假设前提，在这里笔者只是说明了一种理论证明。沿着这条思路走下去，还会得出很多深层次的结论，这里就不一一赘述了。
这个“退一进三”的试验说明，即使你根本不会判断行情，你只要用好交易策略，仍然是有可能获胜的。也可以这样说，行情判断其实是非常简单的事情，完全没有必要一个劲地往行情判断上钻，交易策略实际上也是十分重要的。所以说，行情判断不是不重要，但行情判断的确不是惟一重要的因素。绝大多数期货、证券交易者醉心于行情判断，把大部分时间和精力放在行情判断方面，但仍然没有好的收益，这主要是因为期货、证券价格运动的特征本身就是规律性与随机性的统一，随机性是不可完全消除的，如果只研究规律性，投入精力再大，也不能保证行情判断的绝对可靠和准确。所以，把交易获利的希望全部寄托在准确可靠的行情判断上，本身就是陷入了一个思维误区。其实，投资者若想交易赢利，就应该既重视行情判断，同时也要重视资金管理与交易策略。
程鹏
