时间分析工具之甲子周期预测 [复制链接]

　　经过多年的分析研究和验证,神光首席分析师孙成钢博士于《十年二十倍》一书中提出了神光甲子周期的公式:A＝1991/1/30＋I×60＋J×14

　　其中:I为整数0,1,2,3,……

　　J为常数,分别是0,1,2,3

　　别小看了这个简单的公式,它将股票市场历来的重要时间拐点,几乎尽数例出。

　　根据我们的统计,1992年5月25日(历史高点1429点)、1992年11月17日(历史低点386点)、1996年1月19日(历史低点525点)、1996年12月11日(历史高点1258点)、1997年5月12日(历史高点1510点)、1999年5月17日(历史低点1047点)、1999年6月30日(历史高点1756点)、1999年12月27日(历史低点1341点)、2001年10月22日(调整低点1514点)、2001年12月5日(反弹高点1776点)、2002年11月8日(高点1573点)、2003年1月6日(调整低点1311点)、2003年4月16日(全年高点1649点)等等,误差基本控制在3个交易日以内,平均误差不到2个交易日。由此可见,该公式具有很强的实战操作价值。

　　根据此公式,我们预测2004年的甲子周期转折日如下:

　　2004-1-4、2004-1-22、2004-2-5、2004-2-19、2004-3-4、2004-3-22、2004-4-5、2004-4-19、2004-5-3、2004-5-21、2004-6-4、2004-6-18、2004-7-2、2004-7-20、2004-8-3、2004-8-17、2004-8-31、2004-9-18、2004-10-2、2004-10-16、2004-10-30、2004-11-17、2004-12-1、2004-12-15、2004-12-29。根据经验,这些转折日前后出现转折或突破的可能性都比较大,请有兴趣的投资者加以关注。

螺旋周期预测方法是通过确定一个起始日期,再加上一个螺旋周期常数(30、42、51、66、84、106、136、172、219、279……)来预测未来的转折点的方法。
　　首先,根据历史上的所有重要拐点,利用螺旋周期常数向后倒推起点,根据起点出现的频率来判断哪个更为关键。这是一个庞大的复杂的运算过程,我们通过编制计算机程序来实现。根据计算结果,下列历史日期出现的频率最高,也就是可作为预测的参考,按时间先后顺序排名如下:
　　1999-12-19(沪市开盘)、1992-5-26(历史高点1429点)、1992-11-17(历史低点386点)、1993-12-8(相对高点1044点)、1994-7-29(历史低点325点)、1996-12-11(历史高点1258点)、1998-6-4(历史高点1422点)、1998-8-18(相对低点1043点)、1999-5-17(相对低点1047点)、1999-12-27(历史低点1341点)、2000-8-22(相对高点2114点)、2000-9-25(相对低点1874点)、2001-1-8(相对高点2131点)、2001-2-22(相对低点1893点)、2002-6-25(历史高点1748点)、2003-1-6(相对低点1311点)和2003-4-16(历史高点1649点)。
　　第二,对不同起点加不同的螺旋常数,得到预测点。如果某个预测点出现的频率越高,那么它的预测准确度也就越高,这也就是螺旋周期预测的时间拐点。
　　根据螺旋周期预测,我们得到2004年的重要拐点如下(按照预测点出现的频率排序):2004-6-21、2004-7-25、2004-4-11、2004-5-22、2004-2-11、2004-2-29。实际上,这6个时间拐点的起点频率和预测点频率都比较高,投资者不妨重点关注一下

宇宙有四大规律，股市服从这四大规律。是全息的。股市因之亦“悬命于天".

　　股市循环周期“悬命于天”——追随太阳黑子周期，已有大量资料佐证，不赘述。2006年——预测为第IV大浪底的周期。特别要关注的月份是由1988年4月起算之和219月和226月。因为18.25年=219月，18.84年=226月。（×e=219；×n=226）。这是老子费氏数第9项螺旋的朔望市场时间长度（219）和节气（226）市场时间长度。219月是360月的0.608，226是360月的0.627倍。平均为0.6175倍，接近黄金比率0.618，这是股市生命轨迹——螺旋线展开的收缩比率，是30年循环中的一个重要底部周期。”

　　219/2=109.5，我们知道，1998年4月之后的第110月是1997年5月520点顶部（沪1510点）深成指则在此月造出6103点历史高位之后调整至今。作为循环周期，这是一个极为重要的月份。事实上，110月是《螺旋历法》的太阳周期：n=110。是两个“天地之数”。倍数生成是《周易》的宇宙生命模式；对称性分布则是服从宇宙四大规律之一的对偶律。我们将1997年5月作为移动太极则后推出109月是1988年4月；前推109月是2006年6月。即总运行219月。是一组109-太极-109时间对称！（计数时弃用太极）

　　226月是2007年1月。录得第114月是1997年9月309点底部。以此为太极，则后推113月是1988年4月；前推113月是2007年1月。又是一组时间对称：113—太极—113。

　　进行上述计算时并没有考虑太阳黑子周期，然而，结果却是吻合的。与太阳黑子最少周期相比较，前者提前了半年，后者基本一致。都在《螺旋历法》太阴太阳的时间窗内。

　　 从另一个角度看，1994年7月94点至2001年6月666点，上升83个月，（头包尾84月，×e=84），假若调整67个月（×e=66、×n=68），即至2007年1月，则跌与升的时间比率为0.807，接近股市常见的老子费氏数比率0.809。种种分析指出，进入2006年6月之后，至2007年1月，是一个重要底部周期的时间之窗。最为敏感的当是2006年6月、12月。或者2007年1月。届时将产生一个极为重要的底部。这是“天人相应”的必然。

　　这是我对“人生于地，悬命于天”的人生理解和股市理解。以为冥冥中自有定数。

　　在深股10多年生命史中，已录得的典型生命周期有：

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　　太阳年周期：365日；

　　圆周率周期：313日（313/365=0.857）；

　　“大衍之数”倍数周期：343日；

　　老子费氏数周期：377日；（可视为太阳年的后延周期）

　　《螺旋历法》朔望月周期；729日等等。（ ×e=729）

　　上列各项周期虽然具体数字不同，但实质上都是循着圆形运动。（略去分析）

　　深股从1991年9月2日45点至1996年1月22日105点，共运行了三组连续出现的太阳年周期。分割为：45点至368点顶部，运行371日；368点至94点底部，运行364日；94点至105点底部，运行364日。

　　 每一个分割周期都呈现准确的时间对称：第一组，185×2对称；第二组，182×2对称；第三组，182×2对称。此种现象表明，以圆形轨迹的对称性分布和DNA（这里是半圆）重现是股市规律，是股市生命“悬命于天”的必然！

　　《螺旋历法》有一个朔望月市场时间长度为729日（ *e=729.33）。一年约有240个交易日，三年则为720个交易日。（两个360度）729日本质上是两个“股市太阳年”，或曰三个历法年。事实上，深沪股市大量地存在729月士9日的市场转向周期。

　　据图表标示：

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　　1991年9月21日45点底部至1994年7月29日94点底部为734日；
　　1993年2月22日368点顶部至1996年1月22日105点底部为729日；
　　1994年9月29日229点顶部至1997年9月秋分309点底部为735日；
　　1996年12月25日270点底部至1999年12月27日394点底部为729日；
　　1997年5月13日520点顶部至2000年5月15日518点底部，为727日；
　　1998年6月4日442点顶部至2001年6月14日666点顶部，为729日；
　　1999年12月27日394点底部至2003年1月3日378点底部，为722日。

　　7例平均为729.7日。DNA729！不断重现！表现其顽强的生命力！

　　7例共有始点终点14个，个个都对应着深综指最为重要的市场拐点！

　　上述7例为我们提供了很多有用的信息，其一，2001年6月之顶是大顶（729巧遇六六大顺！）；其二，2003年1月之底是一个中级底部。其三，2000年8月出顶，9月造底，三个历法年后之今年8月、9月（重点在9月）当会出现市场转点！其四，2001年6月造出深沪综合指数的历史高位，其后之729日士9日，（2004年6月）将可能出现中级转向？

　　729日周期为何反复重现？周期所对应的市场转点又如此重要！除了这是720度圆形转向之外，还因为是十次“终了”之数的子午相冲
　　依据DNA重现规律及对称性分布原理，今年1月以来的反弹将运行313或343个交易日而到达顶部。

循环周期理论主要通过周期的长短推测未来循环周期的高点和低点可能出现的日期，从而制定买卖策略。

杰克·伯恩斯坦的循环周期理论主要观点如下：

1．循环周期的种类：
(1)季节性周期。因部分商品期货受季节性影响较大。
(2)长期周期。指平均期间超过一年以上重复一次的循环周期。
(3)中期周期。以星期作为度量单位。中期周期是指平均期间6个月至12个月重复一次的循环周期。
(4)短期周期。以天数作度量单位。循环低点之间，平均不超过三个月。
2．循环周期的差别：
A．对称性周期。从一个低点到另一个低点相距的时间相同，每一个循环周期相距的时间长短一致。
B．不规则周期。每个周期相距的时间有差异，不完全一致。
3．周期的度量：
A．可度量一个低点到另一循环低点相距的时间。
B．也可度量一个高点到另一循环高点相距的时间，但准确性不如度量低点的可靠。
4．周期的特点：
A．周期的期间以一个循环周期与另一个周期相距的时间作为度量基础，通常以两个循环低点间的长度计算。每一个重复出现的循环周期并不一定与上一个循环周期完全相同，但必须集中在一定的范围之内，误差不大，否则就不是可靠的周期。
B．周期重复出现的次数越多，表明它的可靠性越强。
C．长期周期可以划分为几个低一级的中期周期，中期周期又可划分为几个低一级的短期周期。
周期并不受到基本因素的影响和制约。循环周期具有领先作用，它可以引导经济发展随着一定的周期运行。周期并不受价格涨跌的影响，不管价格如何暴涨暴跌，循环周期的低点或高点都会以自己固有的规律出现。

在量、价、时、空四大技术要素中，最难解决的应属时间，江恩理论与弗波纳奇数列较好地解决了这一难题。弗波纳奇数列又称为大自然的数字，是意大利数学家弗波纳奇在13世纪时所发现的，为波浪理论、黄金分割等技术分析的数字基础。其本身属于一个极为简单的数字系列，背后却隐藏着无穷的奥妙，具有许多神奇之处，如一个数字同其后一个数字的比值，大致接近于0.618的黄金分割率，因此又称为神奇数字。
构成弗波纳奇神奇数字的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，3为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至无限。因此神奇数字系列包括下列数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。其实《道德经》第四十三章中早就道出了神奇数字的真谛："道生一，一生二，二生三，三生万物。"

　　目前无法提出有力的科学证据，证明股价波动周期与神奇数字存在绝对的关联，但现实市场中却确实存在相当多的例子，许多重要的头部与底部，其波动周期往往为8周、8月、13周、13月、21周、21月等，与神奇数字不谋而合。这与廿四节气易转势相类似，数学与天文学在预测中的神奇发挥，产生了玄学般的结果。为了更好地把握股价转势，要充分运用神奇数字时间之窗。

　　神奇数字时间之窗画法如下：首先确定起点，必须为一波行情的底点或高点，如反弹起点1339、1311，牛市终点2245等；其次从起点开始向后推算，其之后第3、5、8、13、21、34、55…天（可以为周或月甚至年为单位）往往容易形成时间之窗，股价会发生转势，结束上涨或下跌的时间周期；当一段行情结束，又产生新的底点或高点，可以以该转势点作为新的起点，重新绘制神奇数字时间之窗。

　　神奇数字时间之窗最大用处就是可以告诉我们股价可能会在何时转势，在上涨行情中当股价波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成高点；在下跌行情中当股价波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成低点。当然这里所谓的低或高点，有时不一定就形成底部或头部，可能仅产生反弹或回调的小型转折点。

　　案例：以2001年6月14日见顶2245为起点，画出神奇数字时间之窗（见附图），可看到其之后的第8、13、21周皆曾短暂止跌企稳，其之后的第33周（与34周偏差一周）产生了重要底点1339，其之后的第52周（与55周偏差3周，这与政策催生误差加大有关）形成了1339反弹以来的高点1748，运行至本周为85周，离89周弗波纳奇神奇数字时间之窗还差4周，因此三月下旬有望出现新的重大转势。在月K线图上（见附图），2245之后的第8月产生了1339低点，第13月产生了1748高点，第20月（比21月时间之窗提早1个月）产生了1311低点，2245以来的低点与反弹高点皆在神奇数字时间之窗中。其外，97年5月至98年5月为13月，98年5月至99年5月为13月，97年到99年的高低点周期皆在其中，而5.19的1047在8个月后再见1341相对低点，随后就一路攀升至2245。

　　神奇数字时间之窗并不一定都会发生转势，有时也会出现偏差，有时也会失效。但前面的时间之窗失灵后，可以顺延至下一个神奇数字时间之窗。

　　案例：2002年1月29日1339展开反弹（见附图），6周后见顶1693，20周后见顶1748，在1693的第12周后见底1455，与5、21、13神奇数字相差一周，但并没有改变时间之窗发生转势的性质。

　　此外，2001年6月14日见顶2245之后的第88个交易日（与89天的神奇数字误差1天），即在10月22日见底1514点；1514开始的反弹延续到12月5日，见到1776，期间共有33个交易日（同34天的神奇数字误差1天）

　　我们在股市顶底的实践分析中发现，绝大多数的股市（上证指数）波段顶底都在农历二十四节气时间的前后，如果能结合其他分析周期的方法运用，有很重要的参考价值。　　
　　下面我们对１９９９年以来上证指数波段的重要转折点进行了统计和分析，得出３４次顶底记录，其中转折点时间发生在节气前后３个交易日内的达２６，占７６％；转折点时间发生在节气时间前后５个交易日内的８次，占２４％。具体情况如下：　　

　　（１）１９９８年３月２５日大盘形成了１１７８．０４的波段底部，３月２３日为二十四节气的“春分”，实际时间相差２个交易日；　　

　　（２）１９９８年６月４日大盘形成了１４２２．９８的波段顶部，６月６日为二十四节气的“芒种”，实际时间相差１个交易日；　　

　　（３）１９９８年８月１８日大盘形成了１０４３．１２的波段底部，８月２３日为二十四节气的“处暑”，实际时间相差３个交易日；　　

　　（４）１９９８年９月１７日大盘形成了１２６４．４０的波段顶部，９月２３日为二十四节气的“秋分”，实际时间相差４个交易日；　　

　　（５）１９９８年１０月１６日大盘形成了１２６３．７１的波段２次顶部，１０月２３日为二十四节气的“霜降”，实际时间相差５个交易日；　　

　　（６）１９９８年１１月１７日大盘形成了１３００．１５的波段３次顶部，１１月２２日为二十四节气的“小雪”，实际时间相差３个交易日；　　

　　（７）１９９９年１月５日大盘形成了１１０４．５０的波段底部，１月６日为二十四节气的“小寒”，实际时间相差１个交易日；　　

　　（８）１９９９年２月８日大盘形成了１０６４．１７的波段底部，２月４日为二十四节气的“立春”，实际时间相差２个交易日；　　

　　（９）１９９９年４月９日大盘形成了１２１０．１０的波段顶部，４月５日为二十四节气的“清明”，实际时间相差４个交易日；　　

　　（１０）１９９９年５月１７日大盘形成了１０４７．８３的波段底部，５月２１日是二十四节气的“小满”，实际时间相差２个交易日；　　

　　（１１）１９９９年６月３０日大盘形成了１７５６．１８的波段顶部，７月７日为二十四节气的“小暑”，实际时间相差５个交易日；　　

　　（１２）１９９９年９月１０日大盘形成了１６９５．６４的波段２次顶部，９月８日为二十四节气的“白露”，实际时间相差２个交易日；　　

　　（１３）１９９９年１２月２７日大盘形成了１３４１．０５的波段底部，１２月２２日为二十四节气的“冬至”，实际时间相差３个交易日；　　

　　（１４）２０００年２月１７日大盘形成了１７７０．８８的波段顶部，２月１９日为二十四节气的“雨水”，实际时间相差１个交易日；　　

　　（１５）２０００年３月６日大盘形成了１７６２．８２的波段２次顶部，３月５日为二十四节气的“惊蛰”，实际时间相差０个交易日；　　

　　（１６）２０００年４月２１日大盘形成了１８５８．２６的波段３次顶部，４月２０日为二十四节气的“谷雨”，实际时间相差１个交易日；　　

　　（１７）２０００年５月１５日大盘形成了１６９５．５３的波段底部，５月２１日为二十四节气的“小满”，实际时间相差４个交易日；　　

　　（１８）２０００年８月２２日大盘形成了２１１４．５２的波段顶部，８月２３日为二十四节气的“处暑”，实际时间相差１个交易日；　　

　　（１９）２０００年９月２５日大盘形成了１８７４．２１的波段底部，８月２３日为二十四节气的“秋分”，实际时间相差１个交易日；　　

　　（２０）２０００年１１月２３日大盘形成了２１２５．７２的波段顶部，１１月２２日为二十四节气的“小雪”，实际时间相差１个交易日。

作者：phlf3269

魔山理论“歪曲”或者否定了经典技术分析关于“趋势”的定义，我们不承认趋势三个种类的划分，我们不承认他们教条的、或许是僵死的关于追随趋势的交易法则。在魔山理论中，趋势只是单位时间价格上涨或下跌的速度，不是其它。魔山理论的研究者可以追求长期的匀速运动，同样也可以追求短暂的加速运动，在这里时间法则和空间法则起到了决定性作用，这也是为什么我们——魔山理论研究者经常捕捉到趋势的重要底部和顶部的重要原因。
???那么什么是时间法则呢？什么又是空间法则呢？周期先驱江恩、赫司特（号称“周期技术之父”）、杜微和康德拉提副为我们开创了道路。他们指出不同的、不相干的事物具有相同的周期，这种相同令人震惊。例如：美国土狼的生长周期和美国的结婚率以及毛毛虫的爆发期同步，他们拥有一个共同时间跨度的周期。
???在股票中，江恩、赫司特同样发现了这种规律。这种规律形成的原因，没有人知道，但是我们知道它的一些基本属性，例如周期具有强烈的循环性，也就是说一个底或者顶在一定的单位时间内具有重复出现的特征。如果这个特征能够延续，就为我们在未来捕获它提供了依据。但是问题不是这么简单，周期尽管有这样明晰的特征，但是真正在底部来临之前确认它，并敢于在这里交易，还需要充分地掌握正确的交易技术。
??
??时间周期的解析
??利用等比数列线对周期进行解析是我们常用的方法之一。首先，从过去的一个显著底部或者顶部作为周期的起始点，确定第一根等比数列线，之后寻找第２个底部／顶部，到这个第２个底部／顶部的距离取值，通常和菲薄纳齐数列有关，例如２１、或者１３、或者３４。这样你会发现一些周期，匀称地排列在你的面前，而那些投射到未来的低点则是我们尤其需要关注的区域，这就是我们通常说的拐点区域。
??单独的拐点区域不能成为交易的理由，它需要其它交错的非平行周期来加以验证，这就是周期自我验证原理，自我验证原理是魔山理论重要的概念之一。一个清楚的拐点区域必须由一组周期验证，否则这个周期的拐点区域不能成为交易拐点。什么是非平行周期呢？非平行周期是指在同一单位时间图表内的不同时间间隔的周期，例如，１３天的周期拐点区域为６月２１日，那么３４天周期的拐点区域必须指向它，这种指向不是严格的，但是它必须在６月２０日或者２４日前后出现，否则这个周期不能作为交易拐点而加以利用。
??周期解析第二种方法：利用数学模型。例如有人利用ＦＴＴ快速傅立叶变换来构造复杂的周期解析模型，在国内的某些分析软件中提供了这种功能。它试图解决两个问题：一个是量化周期的幅度，一个是量化周期的波长。但是这种方法会令大多数人感到困惑，在它提供的Ｎ个周期中，我们不能最终确定哪个周期、或者哪组周期能够代表当前的主流周期，从而成为交易拐点的成立的依据。另一方面的缺陷，就是它的波幅度量比较生硬和机械，因为周期只是个定性化概念，而它则试图使它量化和精确化。
??第３种解析方法是赫司特构造的。它将一条简单的收盘价算术移动平均线作为零线，但是这条算术移动平均线的当前取值方式他做了修正。以日线２０天均线为例，他当日取值不是用今天的平均值而是用前１０天的平均值，然后把Ｋ线按照相对于这条零线的位置排列（以零线为ｘ轴，Ｋ线和均线的差为Ｙ轴，这样就画出了一幅Ｋ线围绕零线上下摆动的图表了。例如，Ｋ线的位置是１０，均线是９；如果均线作为零线，Ｋ线与均线的差就是１），这样我们会发现，所有小于２０天的周期的低谷与峰值便暴露在这个图表中了。而我们会像到超市选购商品一样去拣拾我们所需要的交易周期了，这是个好办法，构造这个公式相对比较简单。
??
??时间周期的应用
??当我们解析出一个顶部和一个底部的时刻，我们实际上研究的不是一个准确的空间概念，而是一个比较清晰的时间概念，某年、某月、某日前后将会有一个交易拐点出现，这是我们经常在判断行情时候说的。当这个拐点即将出现的时候，我们就要做好准备。
??首先要观察在这个区域内是否出现了其它小型的周期，这种小型的周期被称为杂波周期，这种杂波出现的越多、波幅越小，则将来的波动幅度越大。对这种情况魔山理论将其定义为时间失衡现象。时间失衡分两种：向上时间失衡和向下时间失衡。当杂波的周期底部不断下移的时候，被称为向上时间失衡，反之则称为向下时间失衡。向上时间失衡意味着将来的拐点力度较大、持久，而后者则意味着拐点力度短促。
??谈到周期不谈江恩似乎略有欠缺，但是实际上我对江恩的理解，与其说他是一个伟大的周期理论家，不如说他是一个卓越的价格空间大师，这一点下次我会详细论述的。

中国股市的运行周期有其独特的内在规律，这一规律与通行的江恩理论、费波那兹数列等理论都有所不同，中国股市的周期规律是在特殊的市场形态、不成熟的投资主体以及偏重投机的投资理念等要素共同作用下形成的，是经济周期、政策周期、心理周期、市场周期共同作用的产物。
　　中国股市存在着30个交易日的波段周期
　　就波段行情而言，笔者发现中国股市存在着30个交易日，也就是大约一个半月的波段循环周期。笔者在对近10年来的股指走势进行统计分析后发现，这一30个交易日的波段周期实证检验吻合率超过95％，特别是最近一年来的实证检验过程中，这一结论的验证吻合率更是接近100％。统计数据表明，中国股市的这一30个交易日的波段周期早在市场刚有了一点规模的时候就已形成，而且在漫长的市场变迁中居然一直没有改变，足以见得这一周期规律所蕴含的内在逻辑之深刻。
　　波段周期描述：1、一个完整的波段周期的时间跨度是30个交易日，一般来讲误差不会超过两天，在同一周期内股指运行的大方向保持不变。2、在波段周期的涨跌规律上，一般来说除了较极端的牛市和熊市外（如去年下半年的暴跌），相邻波段的涨跌都是不同的，也就是说上涨、盘整、下跌三种形态通常不会接连出现，至于具体波段是涨是跌还是盘整，则必须依据基本面的情况加以判断。3、在波段周期的运行节奏上，统计规律表明，在每个周期的中点位置，也就是周期开始后大约第15个交易日，股指通常都会有一次小的反复，用以修正股指当期的涨跌速率，之后股指会继续原有趋势。4、每个波段周期刚开始的几个交易日量能通常会突然增大，而且上涨周期的量能放大要较下跌周期迅猛，特别是到了中线行情的顶部或底部的时候，这一规律表现得更加明显。
　　依据这一波段周期规律，再结合市场基本面的研判，就给我们判断大盘波段涨跌的时间与方向提供了一条可行的途径。具体到近期的行期走势上，如果用上述30个交易日的波段周期规律分析的话，笔者认为大盘在上周二放量变盘后就已经进入了新一轮波段周期，而刚刚结束的上一轮波段周期，则基本上可以看作是一个上涨周期，股指在6.24行情快速突破后虽然连续阴跌多日，但本质上仍是对6.24行情异常放量拉高的技术性修正，不能看作是大盘的正常调整，所以从市场的内在规律来看，6.24行情开始以来直到上周二放量变盘其实是一个完整的上涨周期，而且由于受6.24行情异常放量的影响，近期股市的波段周期有可能受到干扰，甚至会出现短时间的失真现象。至于股指在新一轮波段周期内的运行方向，笔者认为在资金面没有明显改善的情况下，市场内原有的资金并没有能力把强势行情维持太久，目前基本面的情况尚不足以支持股指突破前期1750高点，因此基本上可以排除向上突破的可能；而向下突破呢，笔者认为股指在1650点下方的缺口又确实存在着实实在在的支撑，而且政策面也不支持股指大幅下跌，因此向下突破的可能也较小；综合来看，笔者认为在新一轮的波段周期中，股指很可能在1650－1750点的区间内做箱体震荡，大盘新一轮的波段周期应该是一轮盘整周期。
　　中国股市的中线循环周期是16个月
　　在中线行情的时间周期上，笔者在对中国股市的历史走势进行了大量统计分析后发现，中国股市存在着16个月的中线循环周期，这一结论也具有极高的实证检验吻合率。
　　统计结果表明，中线周期的统计特征与波段周期极为相似，一般来讲同一周期内股指运行的大方向保持不变，但由于时间跨度较长，政策周期对股指中线周期的影响较大，个别政策剧烈变动的周期内股指波动幅度偏大；一个中线周期启动时也有明显的量能放大过程，而且量能放大的比率与股指涨跌的幅度存在着明显的正相关关系；中线周期的中点也同样有出现小反复的规律，不过由于周期与周期的时间间隔较长，这一规律没有波段周期明显；通常来说，相邻的两个中线周期的运行方向也是不同的，即上涨、盘整、下跌不会接连出现，这些规律都与前面论述过的波段周期规律相似。
　　实战指导上，8月份是本轮中线下跌周期开始以来的第15个月，从以往规律来看，大盘在本月出现逆转的可能较小，而到下个月，也就是9月中旬的时候，大盘的中线周期就会进入变盘区间，届时大盘发生逆转的概率更高。在下一个中线周期的方向判断上，由于大盘已经经历了一个完整的中线下跌周期，所以9月中旬变盘后的形态应该是向上突破或者是突破后的盘整形态，在基本面不恶化的情况下，我们认为9月之后的市场形势会变得乐观起来，届时可以着手中线建仓。
　　在对中线周期有了初步判断之后，再返回头来看这一轮刚刚开始的波段周期，可以发现从中线周期的角度已经印证了前面关于本轮波段周期方向的判断，即在9月中旬的中线变盘临界点到来之前，8月份以及9月上旬市场应该处于一个相对平淡的时期，着眼于中长线的投资者可以休养生息，短线投资者则应快进快出、波段操作。
　　中国股市正在进入第四个战略发展周期
　　从战略周期角度看，纵观中国股市的发展历史，笔者认为自1990年12月19日上交所开业以来，过去10年的发展历程大体上经历了三个战略周期。
　　第一个战略周期是从上交所开业直到小平南巡讲话，这一阶段可以看作是中国证券市场的襁褓期，这一时期基本上是在“摸着石头过河”的理论指引下进行一些股份制改革探索，当时市场规模尚小，在国民经济中的地位也微不足道，业内人士戏称之为蛮荒时代。
　　第二个战略周期起于小平南巡讲话发表之后，当时市场经济和股份制改革方向已经得到了肯定，而股市作为市场经济和股份制改革的代表理所当然的获得了迅猛的发展。遗憾的是由于经验不足，监管当局对股市发展所带来的问题准备不够充分，在股市过热的情况下，相继发生了深圳“8.10”事件和上海“宝延兼并”风波等影响较大的事件，之后股市在央行紧缩银根的直接影响下陷入了长期低迷。在遭遇了巨大挫折之后，市场上掀起了究竟是继续搞还是干脆把股市关掉的讨论，直到1994年7月29日政府出台了三大救市政策，股市发展的方向才再次变得明朗，这是中国股市的第二个战略阶段。
　　第三个战略周期是从出台三大救市政策开始直到去年7月股市出现暴跌的这一段时间。1994年7月三大救市政策出台后，度过一劫的中国股市在两次降息和“恢复性上涨”、“三类企业入市”等重大利好的影响下不断发展壮大，一度走出了持续五年的大牛市，市场规模呈几何级迅速扩大，到2001年7月暴跌开始时总市值已经接近5万亿元，占GDP的比重超过50％，国企改制的艰巨任务借助股市初步完成。经过五年的发展，中国股市已经成为国民经济不可或缺的组成部分，并初步建立起了一整套运营、管理、监督体系，各项工作逐步走上正轨，这是中国股市发展的第三个战略阶段。
　　去年7月由于众所周知的原因股市出现暴跌，市场发展的指导思想一度摇摆，直到证监会宣布暂停国有股减持并相继出台了一系列的政策利好，政策导向才逐步趋于明朗，股指跌势也才初步得到了抑制。用历史的眼光分析近期的一系列政策动向后，笔者断言，以国务院宣布停止在国内市场减持国有股和周小川上海讲话以及推出180指数为标志，中国股市已经进入了第四个战略发展阶段，其中周小川的“中国股市是新兴市场，只能在发展中不断规范，不能用发达国家成熟市场的标准来衡量中国股市”的讲话事实上解决了近阶段股市发展的理论问题，为中国股市下一阶段的发展提供了理论依据；而且最近多家基金管理公司拟推出180指数模拟基金的举措也明确无误的说明了这一点。
　　不同战略发展阶段的历史使命是各有侧重的，如果说第一个战略发展阶段解决的是有没有的问题，第二个战略发展阶段解决的是要不要的问题，第三个战略发展阶段解决的是规模问题，那么第四个战略发展阶段所要解决的问题，笔者认为必将是树立正确投资理念的问题，除此无他。事实上180指数的推出，已经明确代表了管理层的价值取向，在某种程度上为理性投资和蓝筹时代的开启埋下了伏笔，以中科创业案的公开审理和中经开的违规出局为标志，庄股时代无疑正在悄然落幕，在与国际接轨的大气候影响下，未来中国股市必将确立以蓝筹概念为主流投资理念的理性投资模式

文：Stan Ehrlich / 译：Izul

我们都知道周期的规律就存在我们的身边，但可能很少有人会去试着利用它。周期中有些时间很短，比如我们的心跳节律，也有些很长，象著名的康迪拉蒂夫波（Kondratieff Wave，50-54年周期）。在投资界，技术派人士通过分析价格的走势和趋势进行交易，而基本面人士则是分析市场的供求因素，无论你采用的是哪类分析方法，我想你应该会同意时间分析的关键性是至关重要的。

通过运用周期规律，技术分析可以在你预期市场可能会出现顶部或底部的关键时刻帮上忙。基本面分析预测趋势往往会出现超前或滞后，所以利用周期的规律可以帮助分析人员预期市场未来何时可能会形成转势，然后运用技术分析手段监测市场在这些关键时期的走势，这样可以在市场即将或正在形成转势的时刻给予交易者及时的预警。

牛市中的周期性的反转点有三种类型：

长期周期（6个月或6个月以上）：这些周期多半在经过几周或几个月的时间形成一个主要的底部型态，这些型态主要是头肩型、区间巩固型态或双重底。这时密切留意市场历史上关键的支撑、阻挡区域，在这期间市场可能会形成其它型态，但一定要注意关注市场的主要长期型态。

中期周期（约60-180天）：这些周期性的低点可能会以小型头肩型态、双重底等类似的形式出现，其中可能会伴随着单日、双日或多日反转的出现，或者是在市场出现消竭性缺口或触及趋势线之后产生关键反转日。此外，长期牛市中的主要百分比回撤水平也是需要密切留意的。

短期周期（60天或少于60天）：较短周期的市场转势一般出现在单日反转或双日反转之中，其中可能会伴随着缺口、趋势线、短期摆动指标、超买超卖指标等之类的短线技术信号的出现，当然，较短期的价格回调水平也需留意，在这期间市场出现的缺口通常会回补。总而言之，要根据你分析的周期的尺度去寻找相应的标准图表型态。

在熊市阶段，市场的长、中、短期周期中形成的高点的方式与周期低点大致相同。市场在牛市运行的尾声阶段往往会形成陡峭的顶部。需要记住的是周期高点的可信度不如周期低点，但这并不表示周期高点作为周期指标是无用的。

市场在周期低点和高点的形成过程中，可能会在横盘整理、三角旗形或价格通道等型态之后产生突破走势，并由此开始一轮新的趋势。

在认真研究周期时要注意以正确的比例开始，首先以长期的眼光通过月线走势图分析长期周期，最后再进入短期周期的分析，这样将可以根据主要牛市走势提供正确的视点。为了进行好这项工作，你必须具备市场连续的月线走势图。

然后再来分析周线、日线图，如果可能的话继续分析分时图，这样你将能够更准确地分析出市场的波动。需要注意的是对于较短期的周期，识别其转势点比较困难。几周或更长一些时间的周期是最有用的，因为它们形成了市场易于把握的波动。一般来讲辨别周期是以低点对低点进行的，在找到某个市场周期之后最好把这个周期尺度应用到其它的与它有关联的市场中看看是否有效，因为你所发现的周期很有可能同样能有效地应用于其它的某个市场。

尽管有些周期是多个市场的共同周期，有些则是某个市场的独特周期，但如果将不同的周期长度结合起来，将会产生不错的效果。

Ehrlich周期寻找器（The Ehrlich Cycle Finder）是一个常用的周期分析工具，它在图纸上或计算机屏幕上都可以很好地使用。它一边有9个点，另一边有5个点，是个能够伸缩延展的仪器。使用时将仪器的最左边或右边的点对准市场的一个显著的低点，固定好这个点后，可以根据测量的方向是向左还是向右伸展仪器，你将会发现市场的其它低点会出现在一连串的相同跨度之内，注意在测量的过程中市场的低点是如何对应仪器的测量点的。针对周期之间的误差情况，你还需要确定你自己认为可容忍的周期偏离度，通常5%-10%的允许度是可接受的。

在同一系列的周期发现的低点越多，就越能够增强对下一周期低点预期的准确性，这需要有更长时间的市场走势图。作为一般原则，为了可靠起见使用至少5个周期进行测算，如果你使用更多的周期作为计算依据，你就很自然能够得到更精确的预测结果。

在你分析出一系列的你认为有用的周期低点之后，你可以继续在各周期低点之间的中点位置寻找市场周期高点，这是发现市场周期高点的方法之一。市场的周期高点通常没有周期低点可靠，这可能与市场在形成顶部的时候投资者常会呈现出的投资热情有关。将前述的方法反过来运用，就可以先分析出市场的周期高点，然后再是周期低点。（完）

以下是根据自然法则得到的阻力等级，可以同时用来测量时间及价格。股价上涨、下调或股价自顶部、底部运行相同等级的价格，将会遇到助力。主要和细微的波动顶部及底部均可以显现这些阻力等级。
　　当人类开始学习计算时，他们也许使用一只手的手指计算5，再用另一只手计算5。然后用在一只脚的脚趾计算5再用另一只脚计算5，得到10。他们相加10与10得到20，使用所有的方法相加及相乘5和10，这种计算方法是十进制的基础，可以计算出我们所使用的5，10，20，30，及另外年限的循环，及另外的阻力点位。人们根据100或同等价值的股价计算, 以$1.00计算钱币的价值. 因此1/4, 1/8, 1/16, 的位置对于确定顶, 底及卖, 买价位是很重要的.
　　以100为基础, 最重要的点位25, 50, 及75, 分别为1/4, 1/2, 及3/4. 之后的重要点位是33 1/3及66 2/3, 分别为1/3及2/3的位置. 之后的重要位置是1/8处, 分别为:12 1/2, 37 1/2, 62 1/2, 及87 1/2. 1/16也是重要的位置, 分别为:6 1/4, 18 3/4, 31 1/4, 43 1/4, 56 1/4, 68 3/4, 81 1/4和93 13/4.
　　因为最大阿拉伯数字是9, 所以以9为基础的阻力等级对于时间及空间非常重要. 根据9最重要的等级是:9, 12, 27, 36, 45, 54, 63, 72, 81, 90, 99, 108, 117, 126, 135, 和144. 你可以注意到其中很多等级与另外的计算等极一致, 因为12仅仅是9加上1/3的9所得到的.
　　以9形成的次重要阻力位是9的1/2, 分别为:4 1/2, 22 1/2, 31 1/2, 40 1/2, 49 1/2, 58 1/2, 67 1/2, 76 1/2, 85 1/2, 94 1/2, 103 1/2等,你仅仅需要相加9的1/2或4 1/2到偶数或计算出相等于9的数字.
　　下一个重要阻力等级是由12及它的乘几形成的, 其重要的理由是一年中包含12个月, 它同样与另外的一些以100和9为基础的阻力等级以及分割360度所得到的阻力等级一致. 根据12最重要的阻力等级为:12, 18, 24, 30, 36, 42, 48, 54, 60, 66, 72, 78, 84, 90, 96, 102, 108, 114, 120, 126, 132, 138, 144及另外的等级, 你可以在12 X12的大师图表中见到, 是对12单独的解释,可以提供另外一些重要的阻力位置. 很多股票非常明显地在以12为基础的阻力等级处形成顶部及底部.
　　使用几何角度分割完整循环360度可以证明阻力形成的原因, 并可以精确的测量时间成交量及空间. 为了得到重要的阻力等级, 我们使用2, 3, 4, 5, 6, 8, 9, 及12分割完整的循环.
　　首先使用2分割循环,得到180, 它是最强的阻力等级, 因为它处在引力中心或1/2的位置. 相等180个月的是15年, 同时是20年循环的3/4, 30年循环的1/2所以非常重要.
　　之后使用4分割循环并得到90, 180, 270, 和360度. 这些点非常重要因为它们分别相等于7 1/2年, 15年, 和完整循环的3/4位置22 1/2年. 这些点位可以在日, 周, 及月线图中显现重要时间循环的起点及终点. 对于价格来讲也是重要的阻力等级, 尤其当时间周期到底时.
　　我们通过3等份循环可以得到下一个阻力等级,分别为:120或1/3, 240或2/3, 这些位置相等于10年循环和20年循环当然第三个等级或360是完整的30年循环。
　　使用12分割循环，可以得到以下重要的点位，同时它们相等于另外的分割等级：30，60，90，120，150，180，210，240，270，300，330和360。150和210非常重要，因为150处于30月的180度或120至180的一半。210是180至240的一半。
　　使用12分割循环后的下一个重要的分割数字为24，因为一天有24个小时，地球每小时自转15度，24小时自转一周。因此我们得到一下的点位：15，30，45，60，75，90，105，120，135，150，165，180，195，210，225，240，255，270，285，300，315，330，345，360。如果我们使用2分割15我们会得到7 1/2用它相加另外的点位可以得到与很多阻力相等的重要点位。例如：相加7 1/2到15等于22 1/2，同时为一个完整的循环。150是一个重要的点位，如果相加15到150我们会得到165，同时也是150至180的1/2，180为一个重要的角度。我们可以使用相同的方法相加7 1/2和15到另外的点位。
　　8等份完整的循环我们同样可以得到非常重要的点位，分别为：45，90，135，180，225，270，和315。135是非常重要的，因为自45度的180度。315也非常重要它是135和45的中间位置。
　　使用16分割循环测量时间阻力所得到的重要点位为：22 1/2，45，67 1/2，90，112 1/2，135，157 1/2，202 1/2，225，247 1/2，247 1/2，315和337 1/2。
　　被32分割所得到的点位也是非常重要的，因为测量循环结果在月线图中与12大师图表非常接近，这些点位是：11 1/4，33 3/4，56 1/4，78 3/4，101 3/4，123 3/4等。仅仅相加11 1/4到任何一个等级便可以得到下一个等级。
　　对循环最低级的重要分割为1/64，是5 5/8为11 1/4 的1/2。细微波动的顶部及底部经常出现在这些点位，所以对于细微波动是重要的。尤其处在主要循环的末期。以下是这些点位：5 5/8，16 7/8，28 1/8，39 3/8，50 5/8，61 7/8，73 1/8，84 3/8，95 5/8，106 7/8，118 1/8，129 3/8。所有的这些点位是另外重要点位的1/2。22 1/2是45 的1/2，11 1/4是22 1/2的1/2，还有5 5/8是11 1/4的1/2。
　　使用9分割完整的循环也是非常重要的，因为9是使用中最大的阿拉伯数字。用9分割我们可以得到以下重要的点位；40，80，120，160，200，240，280，320，360为重要的阻力等级，并与另外很多自不同的点位的计算结果一致。
　　使用2再次分割这些点位，我们得到20，40，60，80，100，120，140，160，180，200，220，240，260，280，300，320，340，360。很多股票根据价位及月份运行到这些时间循环分割点位时，形成顶部或底部。我把这些点位及通过使用2，4，及8分割循环所得到的点位在测量时间循环中当作最重要的阻力等级。
　　如果你花时间仔细观察任何股票自10年或30年的走势,观察所有的顶部及底部,你会发现这些点位是如何在时间或空间上影响股票的走势, 这些影响在周线图上要比月线图上清晰.因为周线上的一些顶部和底部在月线上无法被显现出来, 在日线图,你将观察到这些点位如何影响在周及月线上无法显示的细微波动.
　　对于分析月线的波动, 4等分一年是非常重要的. 这样可以表现四季得到4个相等的区间, 时间循环中的90度或90天是强阻力级, 观察走势在每3, 6, 9, 和12月上的变化. 很多股票每12个月趋势出现重要的转变. 之后的重要分割是使用3, 划分4个月, 8个月, 及在观察中非常重要12个月. 4等分52周或1年得到13周, 26周, 39周是观察趋势转变的重要点位. 52周被3等分, 得到1年循环的1/3点位. 以此为基础, 第17至18周和第35至36周是重要的趋势转变点位.
　　当任何重要的时间循环完成, 观察你的日线图及周线图的走势是否达到顶部或底部. 仔细观察角度线, 因为角度线可以确定趋势何时转变. 一个好规则去遵守是,当一个针对上涨或下跌的大级别波动调整趋势发生延长后, 调整超过50%以上时这显示趋势以转变. 另一种方法是计算完整波幅的1/12. 假象, 一个股票上涨144点, 144点的1/12是12点, 当股价多次上升此水平并调整12点, 尤其此次波幅比较小. 这表明波动已经结束. 一些股票调整从不超过总体上涨区间的1/4, 另一些会调整1/3, 还有的会调整1/2. 经常留意股价自底部或顶部最后波动的1/2, 1/4, 和1/3处, 他们与重要顶部及底部的计算同等重要.