关于杠杆牛市的教训,我们可以借鉴一下台湾的经验。台湾在70年代末80年代初就搞了融资融券制度,台湾从1985年到1990年,股市从600点涨到12000点,指数涨了20倍。第一次出现了带杠杆的牛市,大家觉得借钱炒股比自己的小本经营赚得更快。但融资是双刃剑,当下跌时惨剧发生了。1990年2月份开始,台湾股市一泻千里,从12000点8个月的时间跌到2400点。结局是消灭了一批台湾的中产阶级和富有阶层。台湾一共2000多万人口,只有600多万的家庭,当时台湾开户的数量达到了500多万户,也就是说所有的家庭都参与到股票市场。消灭了这些富有阶层和中产阶级以后社会大乱,民进党就是在那个时候兴起的……