从顺势操作谈起（1） [复制链接]

从顺势操作谈起（1）（杨新宇）

　　昨天我们讲到顺势指标。其实我个人过去一直不太喜欢顺势操作方法，以前也没有仔细讨论过。顺势操作的理论基础是“趋势会延续，直到它反转”，这是道琼斯的话。但再问一句，趋势为什么会延续呢？是一种市场心理趋势或心理规律。那为什么会有这种心理规律呢？好象除了说这是人的本性之外没有什么更好的解释了。好象在理论上少了一点必然性。进一步说，这种方法是自己先犯错误，然后指望别人犯更大的错误，自己就能赢了，这就叫博傻。如果没有人更傻，那自己就会成为最傻的人，亏损的是自己。所以，从实战上看顺势操作有明显的弱点，遇到盘整行情，向上趋势刚一形成就到顶了，向下趋势一形成就到底了，顺势操作刚好高买低卖。而且追买的人越多，反做的可能越大。所以，抱顺势操作的人必须忍耐很多次的亏损，然后指望一把赢回来。对这种方法总是觉得不太可靠。

　　与之相比，做超跌反弹在理论上要安全得多。比如，CYS超跌，背后的市场原因在于人们大幅被套后由于惜售心理卖压很小，容易出反弹。这种方法是别人犯错误在先，错在他不应该在低价卖出，而我是抓住他的错误操作，自己并没有犯错误，所以没有风险。如果别人不犯错误会怎么样呢？大不了没有超跌的机会不操作，自己也不会受损。所以，这种方法比顺势操作安全。另外，如果大家都这么做会怎样呢？预期中的反弹会更容易发生。这种情况下自身操作对市场的干扰是正向的，使市场向更有利的方向发展。

　　跟庄操作也是后发制人。它背后的基础是庄家的利益约束。庄家重仓就是庄家在犯错误，使自己陷于不拉抬就不能出货的位置，不能灵活进退。庄家不想亏损就必须拉抬，拉抬就要给跟庄者制造获利机会。这个道理也比趋势的延续更硬。如果大家都跟庄会怎么样？庄家可以弃庄不做，但他至少也要维持住价格让自己能平手出局，跟庄者仍然比较安全，除非庄家也亏损了。

　　除顺势操作、超跌反弹和跟庄操作外，还有很多别的操作方法，如价值投资派、消息派、波浪理论、江恩理论、周易理论等等，不过我们没有深入研究过。

　　以上对几种方法的评价已经包含在指南针过去的宣传和教学中，并对网员有不小的影响。但随着2001年以来的大熊市，跟庄理论和超跌理论都在实战中受到了很大挑战，暴露了我们前期研究的薄弱环节。迫使我们不得不进行反思。

　　超跌反弹操作的挑战是庄家掼压出货，按说米老鼠等超跌反弹操作方法的市场模型是很清楚的，所对应的市场力量也比较有力，但掼压出货正是它们的客星。这些方法的失败使指南针的品牌也受到很大损失！无话可说，只能说我们研究不到家，方法存在漏洞，在这个博弈回合中被人抓住弱点输了一招。输了就有代价，不管以何种形式。

　　跟庄理论的弱点在于庄家有可能在市场博弈中沦为“笨庄”，如果庄家都输了，那跟庄操作自然也赢不了。这也是前期指南针理论的一个致命弱点。这倒不是某个庄家蓄意而为，是股市总体调整造成的，在大盘面前，庄家也象散户一样被打败了。这下跟庄的弱点也就暴露出来了，可以说我们是被市场抓住这个漏洞，受了很大损失。
在这种背景下，很多人又开始向顺势操作回归，因为如果按顺势操作，熊市的大跌基本可以逃掉。就以去年开始的指标发明来说，其中就有一些是属于趋势操作的。看来否定顺势操作是不行的。

　　不过我还是认为，前期的基本思路并没有错，对顺势操作的弱点的认识也没有错，问题出在我们把视野限制在技术分析，对市场信息获取和利用得不充分，没有找到弥补漏洞的方法。

　　（待续）

交易系统的生命来源于交易策略。只见树林，不见森林；只见森林，不见生态。这也是我们常干的事。在交易策略这个问题上，我相信目前还没有多少人能见到森林（当然包括我自己）。从长阳这里的畅销书排行榜就能看出，我们中间多数人对交易策略的认识还只盯于跟庄这一种类型。实际上，据我的一点理解，理性的交易策略应该包括以下七种基本类型：

　　（一）价值型策略
　　即着眼于股票的内在价值。最典型的一个是巴菲特，完全从公司基本面上寻找投资机会。还有一个奥尼尔的CANSLIM模型，其中的多半要素也是属于价值的范围。如果细分，可以说巴菲特是价值挖掘型，而奥尼尔是价值增长型。

　　（二）趋势型策略
　　通俗说，就是追涨杀跌。从众心理是趋势的主要基础。趋势也是股市运行的最明显特征。虽然牛市即具有明显上涨趋势的时间只占总时间的15%左右，但由于它的显著特征，还是受到最多的投资者偏爱。
顺便提醒炒股时间不长的朋友，运用趋势型策略最关键的是资金管理和止损，而不是信号的成功率，详细请见我的另一个贴子“粗谈系统交易中资金管理的三个层次”，我在那里举了一个例子说明基于趋势型策略的交易系统中各要素的重要性比重。
　　趋势型策略的典型人物一个是索罗斯，他不仅关于运用趋势，还提出走在趋势的前面，就是找趋势转折点。另一个是范.撒凯的《自由之路》书中提到的巴索，建议大家都去找长阳买一下这本书看看，理解一下R系数的理念会使您对趋势型策略有全新的认识。

　　（三）能量型策略
　　前面的趋势型主要关注价格，而能量型主要关注的是成交量。成交量是股价的元气，这句话十分到位地表达了这类型策略的观点。例如OBV指标就是一个最简单的能量型策略的例子。典型人物一个是江西证券的廖黎辉，他用自己的模型98年前后做了一个公开模拟帐户，年收益超过10倍。另一个是花荣，他曾对OBV深入研究，不过真正的东西他不会拿出来的。量能这个词好象就是从花荣叫开的，这个词曾经很让我费解，后来才搞清楚就是成交量VOL，只不过他可能是想提醒我们口里说这个词时能想到成交量的其他意义。

　　（四）周期型策略
　　螺旋式上升是世界最常见的发展方式，股市也不例外。一个螺旋就是一个周期。我们常说的波段，它的学名应该也叫周期。周期型策略的代表人物我认为第一个应该是艾略特，波浪就是周期嘛，只不过他那里的波浪还只是非理性的，靠肉眼看，就象看云彩似的。好在现在有了不怕苦不怕累的电脑，能够代替我们把波浪数得更统一，如果再加上神经网络技术，波浪的前景应该很光明的。另一个代表人物我知识的就是波涛先生，他的专长是研究浮动波长周期，开了一个赚钱的新领域。如果有兴趣赚钱的，建议找长阳买本波涛的书好好看看吧。

　　（五）突变型策略
　　我不是在说突变论的突变，这里我们不需要那么复杂的。这里说的突变就是价格发生突然变化的意思。突变往往是容易把握的好机会。只不过全国80%的个人投资者都是业余股民、上班族，用不上，所以不多说了。我知道的代表人物一个是鲁正轩，他有本书专门研究涨停板，听说他在孙中山老家曾操盘赚了不少钱。另一个人物是亚洲一号，他曾在叶滔网站的模拟炒股中达到一个收益28倍。

　　（六）跟庄型策略
　　我把这个策略排在第五位，也是想请各位注意除了它之外，还有其他的可能是更好的策略。跟庄的书太多了。我认为的代表人物一个是青木，他是一代股民的老师。另一个是几何级数，他写的庄家系列文章比青木说的还全面。这家伙本来是在医院搞X光的，我看他对股市也差不多能透视了。

　　（七）数理型策略
　　不是数理化的数理，而是数术之理的意思。我对此一窍不通，曾有朋友想教化我，但我一看就晕学不了。只知道两个代表人物，一个是江恩，他的数理水平比咱们国人高手当然差远了，但他是世界上第一个成名的将数理方法运用在股市上的。第二个代表人物应该是周文王了，他拘而演易，创立了数理大厦的基础。

　　请注意，以上说的是七种基本类型。所谓“基本”，就是指它是一种在理想模型中抽象概括出的东西。在实际中，大可不必说我只用一种基本策略。把不同的策略组合进一个交易系统一般能得到更好的甚至是出奇好的效果。