威廉 . 江恩
二十年代初期的傳奇金融預測家
威廉.D.江恩 (William Dilbert Gann) 在二十個世紀早期的美國金融市場中是響噹噹的名字的， 他所使用的分析技術和方法極其神秘， 是根據古老數學， 幾何和星象學為基礎的。然而， 他的理論從未有人清楚掌握， 江恩理論被敬佩的多， 能掌握的則少。
於在1878 年6月6日， 江恩出生在美國德克薩斯州一個愛爾蘭家庭,。他的父母是虔誠基督徒， 有深遠的循道會背景。江恩自己是一個虔誠的基督徒。他聲稱從聖經中發現了市場周期理論。
江恩家鄉是盛產棉花之地， 在1902年江恩24歲的時侯， 他做了第一次棉花期貨合約的買賣， 並從中獲利， 自此之後的五十三年， 他從金融市場共獲取五千萬美元的利潤。以當時的價值計算， 等如現時以十億美元計。
1906年， 江恩開始他的經紀及投資事業。他數十年經驗的忠告是， 投資者進入投資市場如果沒有掌握知識， 他失敗的機會是90% 。人的情感， 希望， 貪婪和恐懼是成功的死敵。
知識在這個市場上贏取利潤的必要條件。從他童年開始， 江恩已經意識到， 自然法則是驅動這個市場的動力。他聲稱,他用了十年的時間去學習自然法則和這個金融市場的關係。在這十年間， 他曾到英國， 埃及和印度求取知識。當他在英國時， 他不分日夜在大英博物館研究金融市場在過往一百年裡的歷史。在那時， 他集中研究古老數學， 幾何和星象與金融市場的關係。他的重要分析方法當中之一的江恩正方形， 據說是由埃及和印第安寺廟結構所啓發出來的。結束他的漫長研究之旅時， 他認為金融市場存在著振動的法則。這些法則一經掌握， 你可以準確預計未來市場時間和價格。
1908年， 江恩到紐約開展他的業務及嚴肅測試他的理論和買賣方法。在同年， 他開發他的主要分析方法"主要時間因素" (Master Time Factor)， 令他在華爾街一名驚人。
在1909 年10月， 一本在二十年代初期十分流行的金融雜誌”報價與投資文摘”的編輯理查 D. 懷高為他作專題採訪， 這次採訪長達一個月， 由記者監測他的投資買賣活動。
令這位記者驚奇的是， 江恩得到的總回報高達1000%。他一共做了286 買賣， 在25天裡 ， 264次贏和22次輸。贏出的次數佔總數92.3% 。在那個月裡 ， 他平均每隔廿分鐘便做一次買賣。在其中一個交易日裡， 他共做了16次買賣， 其中八次是當天市場波動的即市逆轉點。
根據江恩的朋友威廉基利的憶述， “最令人驚訝的預測是江恩在1909年夏天其間所作的， 當時他預言九月份小麥期權將見1.20美元。這意味著， 它必須9月底前見此水平。在9月30 日(最後一天)芝加哥時間中午十二點， 這個期權在1.08 美元以下， 看來他的預言不能兌現。江恩說， 如果它不見1.20美元， 將證明我的整個計算方法錯誤。我不關心現在是什麽價格， 它必須去那裏。' 大家都知道， 九月小麥使全國震驚， 其價格在最後一小時升見1.20美元。"
於他事業的高峰 ， 江恩創立兩間公司進行市場研究。他出版投資時事通訊和每年股票及商品展望。江恩並且主持幾個投資和買賣的研討會。江恩限制每名學生不能將材料給予他人。這些研討會收費高昂， 2500美元甚至5000美元不等。以現今價值， 上述學費等如25,000 至 50,000美元。
他的方法
根據他的追隨者所述,江恩的預言準確性是85% 。江恩聲稱， 他的每個預測是根據數學原則推算。若有充足的資訊， 他能根據周期理論， 古老數學和幾何預測即將到來的事件。在他的頭腦裏， 所有事件乃根據數學原則發展出來。
數學原則是什麽?
江恩說， 360度的圓形和從1 到9的數字是數學的起源。在圓形之內， 那裏可安置正方形和三角形。在圓形之外， 我們也可建立另外的正方形和三角形。這些建基於市場的維度上。
事際上， 江恩相信， 市場逆轉點是存在數學上的關係的。沒有市場的頂點或底部是不能由角度和支持和阻力水平解釋。換句話說， 如果你給他市場的歷史頂點和底部的時間和價格， 他能運用數學和幾何原則以預測將來的轉捩點。爲什麽這些原則能應用於市場走勢上?江恩說， 他擁有從星象和數學上的證明!
他的市場預測
江恩生活在二十世紀早期的世界， 當時經濟秩序是徹底的混亂。江恩體驗第一世界大戰 ， 1929年歷史性的股市暴跌， 三十年代經濟恐慌及二次世界大戰的爆發。在這些歲月裡， 投資事業的風險不言而喻。
從二十年代開始， 江恩每年出版市場展望報告。這些報告提供了市場未來一整年的股市走勢預測。江恩實際上是描述未來整年的市場波動的詳細逆轉時期和價格! 他不僅展望市場走勢， 他並提供了主要社會事件的展望。令人驚奇的是,他準確地預言1929年世紀股市暴跌的日期。在1928 年11月3 日出版的每年展望中， 他明確預言， 1929 年9月一個危險的月份。股票價格在黑色星期五時陷落。事際上， 道瓊斯工業平均指數在1929年9月3日於386.10點見頂 。二個月以後， 道指滑落到200點以下! 熊市對整個西方世界帶來了巨大的經濟危機， 道指最終在在1932 年7月最低位40.56點見底， 跌幅達九成。
江恩的著作
江恩於1955年6月14日逝世， 終年77歲。他有許多文字著作， 包括:
"江恩股市課程"
"江恩期市課程"
"股票報價帶的真相"
"華爾街股票選擇" ，
"股票趨向探測器"
" 45年在華爾街"
"怎樣在商品獲利"
"怎樣在認購及認沽期權中獲利"
"空間隧道"
"魔術字句"
他的文字大多與投資買賣有關。然而， "空間隧道"是一本愛情故事。江恩聲稱第一次你閱讀它，這是一本愛情故事書。第二次你閱讀它， 這是一本比喻的書。第三次你閱讀它，這是一本有關市場真相的書!
作者：黃柏中
蓍有江恩理論 – 金融走勢分析，香港經濟日報出版社出版
(版權所有2001年)
