您如果能认真耐心的阅读这三大理论，有可能会彻底改变您之前对投资的认识，对您今后的投资也将会有所助益。
一、市场错误与现实价值理论
1、市场的未来是不可预测的——未来价值是不可信的
几乎所有的投资大师都认为市场是不可预测的。巴菲特一直非常坦白的承认自己无法预测股价在短期里的波动，而他也不相信任何人能做到这一点。
巴菲特认为：“市场预测没有任何价值，我们最关心、最需要深入了解的是历史记录。如果一个公司的历史记录很糟糕，即使他看起来有一个不错的未来，我们也会放弃这种机会。”
到现在为止，我们还没有发现任何一个人能每次都对市场作出准确的预测，这个市场包括股票市场、期货市场、外汇市场，也包括对于公司未来业绩的预测，也是不可能的。
如果一个人能预测期货市场的走势，因为期货市场可以使用10倍的杠杆，他一天就可以赚30％，那么不用一年的时间，他的财富就一定能超过巴菲特。
另外，我们经常还会听到，股票分析师会对某家上市公司的未来一年到三年的业绩、甚至是每股收益进行预测。其实，这些预测是没有多大价值的。这些业绩预测是基于理想状态下，上市公司的项目顺利推进，不出问题的情况下，得出的结论。但是，在市场经济中，谁又能保证上市公司的项目和经营，不会因为突发的情况出现问题呢？一旦出现这样或那样的问题，预测的业绩和每股收益，就变成了一句空话。所以，请不要相信所谓的“业绩预测”，不要相信所谓的“未来价值”。未来，对于我们任何一个人来说，都是“不确定的”。
预测，肯定是有时候会对，有时候会错。所以，预测市场是没有意义的。
既然市场不可预测，所以我们不用预测市场。但是，市场永远会波动。因为只有波动，才有差价，只有波动的市场才有获利的机会。
我们需要做的是了解市场波动的法则和规律，然后利用这些波动规律，赚钱就变得十分容易了。
2、市场的现在是经常错误的——现实价值是可以发现的
市场的未来，虽然是不可预测的。但是，市场的现在，却经常会存在一些错误。市场的这些错误，往往表现在“价格”的错误上。
比如，本来一只股票现在的价值是20元，但由于公司突然遇到突发事件或大盘突然暴跌，导致投资者恐慌抛售股票，把这只股票的价格打压到了12元。这个时候，如果你能对这只股票的现有价值进行正确的估值和定价，能够发现它确实值20元，而“市场先生”却只给它12元的定价，这个时候，“市场先生”就犯错误了。市场的错误，就是我们获利的机会。
对于巴菲特来说，理性永远是第一位的。巴菲特从来不进行任何盲目的投资，他总是会花大量的时间研究企业的特质，以确保自己的投资能获得稳定的回报。
据说巴菲特每天要阅读10份报告，而实际上每年被他选择的企业不过二三家而已。巴菲特曾经这样概括他的日常工作：“我的工作就是阅读。”
巴菲特大量阅读的目的，就是为了给一只股票进行正确的估值和定价。然后，把自己的估值和定价，与市场给出的定价，进行对比。如果市场的定价，出现了很大的错误，给了一个很低的价格，那么巴菲特的机会就来了。
期货市场也经常会犯错误。比如，美国的大豆每吨4000元，运到中国的运费和其他各种费用是500元每吨，因此，美国大豆到中国港口的价格应该是4500元每吨。此时，如果现在中国大连期货市场的大豆是5000元，那么，期货市场就给出了一个错误的定价，5000元太高，是期货炒作出现的泡沫价格，理性的价格应该是4500元每吨。此时，我们就可以采用套利的方法，4000元买美国的大豆，5000元卖出大连期货市场的大豆，锁定市场的错误差价1000元。市场的这种错误，往往会被越来越多的发现错误的人一起来纠正。慢慢的，买美国大豆的人越来越多，美国大豆的价格就会往上涨，涨到4200元；慢慢的，卖大连期货大豆的人越来越多，就会导致大连期货大豆的价格往下跌，跌到4700元。美国大豆和大连大豆的差价也从不正常的1000元回 落到正常的500元，我们也无风险的赚到了500元每吨的利润。
发现了市场的错误，就能赚到无风险的现实价值或现实差价。
不管是炒股，还是做期货，最重要的技术就是“定价能力”。
要发现市场的错误，就必须拥有比市场还强的“定价能力”。套利神最重要的技术，就是利用套利神非常强的“定价能力”来发现现在市场错误。
学习和研究股市和期货市场，必须往把握和发现“现实价值和现实差价”方面研究，如果往“预测未来价值”的方向研究，即使研究的再多，也是徒劳无功的。
那么如何进行定价，如何才能拥有比市场还强的“定价能力”呢？下面的“价格相对论”，会告诉您一个普遍原理和答案。
二、价格相对论
爱因斯坦是到目前为止最伟大的科学家，而发现“相对论”是爱因斯坦最伟大的成就之一。“相对论”作为普遍适用的真理，不但适用于自然科学领域，同样适用于社会科学领域和投资领域。
在爱因斯坦相对论的引导下，套利神发现了投资领域的“价格相对论”。
所有商品价格和股票价格、期货价格、房地产价格，都有一个定价问题，即估值问题。一个商品或一只股票的定价都是相对的。衡量定价是否合理，必须相对于另外一个或几个相关的事物的价格进行衡量，也就是说，必须有一个或几个参照物，按照参照物的比价关系，才能进行合理的定价。这就是“价格相对论”。
1、商品期货价格的定价。
中国铜的价格，很大程度上要参照伦敦铜的价格和汇率来进行定价；天胶的价格，要参照日本天胶和海南天胶的现货价格；大豆的价格，要参照美国大豆和黑龙江大豆的现货价格。等等。
2、股票的定价。
（1）股票市场整体估值是否合理，很大程度上要参照所有上市公司平均的未来持续盈利能力。
例如：2005年，股票市场整体平均市盈率只有15倍左右，明显偏低。由于股改和人民币升值等原因，近两年股市的大涨，产生了一个估值回升的过程；2007年的市盈率最高的时候大概有60倍左右，估值相对于所有上市公司的整体业绩来说，已经明显偏高。
（2）一个行业整体估值是否合理，很大程度上要参照市场整体估值水平和本行业的经济周期，以及本行业的平均业绩水平。
同时，行业的估值也受到股市整体估值水平的影响。比如：2005年，股市整体市盈率是15－20倍，那么一个行业板块的市盈率是30倍，已经是偏高了。 目前，股市整体市盈率为50倍左右，如果哪个行业板块的市盈率还是30倍，那么就是偏低了。比如目前的钢铁板块，市盈率还是30倍，估值明显偏低。
（3）单只股票的价格，很大程度上要参照市场整体估值水平、行业估值水平、公司的持续盈利能力。
判断单只股票的价格，是偏高还是偏低，至少要参照这三个参照物。例如：一只股票2005年是10元，市盈率是20倍，与当时市场的整体市盈率15－20倍是差不多的；现在的价格是200元，市盈率40倍，比现在整体市盈率50倍还低，低于整体估值水平，虽然价格从10元涨到了200元，但是相对于整体估值水平来说，这只股票的价格仍然是合理的。
总的来说，价格相对论的主要观点是一个商品或股票的定价需要有相近的参照物，并且，各个商品或股票正是由于互相参照，从而互相联系，而形成了一个有联系的整体定价体系。如果某个时候，某一个商品合约或股票的价格突然偏离了整个的定价体系，那么，迟早会回归到这个整体的定价体系中来。
那么，如何通过“价格相对论”来进行获利呢？下面的“市场不同步、非平衡波动理论”会告诉您具体的炒股、炒期货的操作方法。
三、市场不同步、非平衡波动理论
1、期货市场的不同步、非平衡波动——产生了期货“套利技术”。
商品期货的各个月份的合约之间，在持仓费和远期预期的因素下，互相参照进行定价。但是，期货价格上涨的时候，每个合约的上涨幅度不会完全一样，上涨的时间也不会完全同步。也就是说，在上涨时间是“不同步的”，在上涨幅度是“非平衡的”。在这种“不同步、非平衡波动”下，合约之间的差价就会有时候扩大，有时缩小。并且，由于持仓费的原因，正向套利会呈现很强的规律性。
正是差价的这种规律性，我们进行套利成为一种很好的操作方法。到差价扩大到一定程度，我们买入价格低的合约，卖出价格高的合约，从而锁定利润。当差价缩小恢复正常的时候，进行平仓，从而实现获利。
从2004年到2007年初的三年里面，***运用这种套利方法，在低风险的情况，平均每年获得稳定30％的收益。
2、股票市场的不同步、非平衡波动——诞生了“后发操作”技术。
（1）股市的不同步、非平衡波动
股票市场是由若干个行业板块组成，行业板块又是由若干只股票组成的，他们之间的波动也是不同步、非平衡的。我们先来简单描述一下股市涨跌的波动规律。
①股市见底上涨的时候
首先是一部分强势股票（通常是一两个强势板块）见底上涨，从而形成赚钱效应，激发人气，吸引场外资金入场，从而造成供求关系的变化，拉动大盘见底；然后，由于大盘的见底上涨，人气得到进一步激发，一部分踏空的资金开始寻找一些没有上涨的股票买入，这些弱势股票由于买盘资金的增加，从而形成反弹见底上涨，即补涨。
也就是说，股市在上涨的时候，并不是完全同步的。而是一部分股票先上涨，另外一部分股票后上涨。在这里面，正是大盘的带动影响作用，使得股市的大多数股票的步调慢慢趋于一致，从而形成大部分股票都上涨的趋势。
②股市见顶下跌的时候
首先是一部分股票（通常是前期涨幅巨大的龙头板块）先见顶下跌，从而形成市场的恐慌，打击投资者的信心，导致股市资金外流观望，从而造成供求关系的变化，拉动大盘见顶；然后，由于大盘的见顶下跌，进一步打击了其他还没有下跌的股票的投资者的信心，从而影响这部分没有下跌的股票，随后随着大盘的下跌而见顶下跌，即补跌。
由于股票太多，所以，股票之间的步调肯定会由于个股的差异存在不一致性。但是，正因为大盘的整体影响作用，从而使得大部分股票逐步与大盘的走势一致。
也就是说，股市是步调不一致，然后趋向一致。然后又从趋向一致，转变为不太一致。股市就是这样不断的运动着。
③当股市横盘的时候
大盘和个股的关系是，大盘是个股的外部环境。大盘在关键点位变盘的时候，个股受大盘的影响是巨大的。此时个股主要表现为受大盘的走势的影响。
但是，当大盘处于横盘震荡的时候，大盘对于个股来说，是一个平衡的环境。此时，股市就表现为大盘横盘，个股有些上涨有些下跌的无序的个股行情。此时个股的涨跌主要受大盘之外的因素，如：行业板块、主力资金运作、个股重要基本面变化等因素的影响。
此时由于大盘横盘，所以股票的涨跌趋势大多是横盘走势。
（2）“后发操作”技术。
当股市上涨的时候，总是有些行业板块先启动、先上涨，并且涨的多一些，总是有些行业板块后启动补涨，涨的少一些。 也就是说，行业板块的上涨的时间是“不同步”的，上涨的幅度是“非平衡”的。
例如：在市场整体市盈率50倍的时候，钢铁行业的市盈率还只有25倍，很明显，根据“价格相对论”的定价原理，钢铁行业的价值明显被低估。而根据“市场非平衡波动理论”，钢铁板块是属于相对低估板块。
同样，一个行业板块在上涨的时候，这个行业板块中的若干只股票，也总是有些股票先启动、先上涨，并且涨的多一些，总是有些股票后启动补涨，涨的少一些。也就是说，行业板块中的若干只个股在上涨的时间上也是“不同步”的，上涨的幅度也是“非平衡”的。
