W111666：今年股市外部环境将会出现重大转机！
从日前央行公布的今年1月份金融运行数据、《2002年货币政策执行报告》及其它权威部门发布的月度经济数据来看，我国宏观经济的拐点已经出现，新一轮经济扩张期即将来临，作为宏观经济晴雨表的股市，有望藉此演绎新一轮大牛市。
一年一度的我国传统的春节长假，今年和去年都是发生在2月份（大年初一分别为阳历的2003年2月1日和2002年2月12日），1月份的工作日时间基本相同，通过2003年1月的数据和2002年1月的数据进行比较所得出的结论，也就有相当的参考价值和实用价值。
据海关统计，今年1月份，我国外贸进出口总值为607.9亿美元，比去年同期增长49.5％，其中出口297.7亿美元，进口310.2亿美元，分别增长37.3％和63.4％；当月出现贸易逆差12.5亿美元。这一数据给我们提供了什么新的信息呢？在剔出原油、汽车进口猛增所带来的增量进口值16.3亿美元后，因此今年1月份外贸进出口同比可比劲增47%，这个数据的背后有什么意义呢？去年我国的外贸进出口总值成长约21.8%，已经是出人意料的好，今年的对外贸易总值也只是增长10%左右，而1月份即增长47%。另一方面据外经贸部统计，今年1月份，我国实际使用外资金额35.93亿美元，同比增长48.19%。这表明我国经济对世界经济的影响力已进一步增强，而进口和逆差就是最生动的描述。两个40%以上的数据，蕴示着国内旺盛的需求及外资看好我国经济的有力佐证，这正是我国经济赖以腾飞的最重要、也是最根本的推动力！
最让人吃惊的是一月份金融运行数据：1月末，广义货币(M2)余额为19.1万亿元，同比增长19.3%，比上年末提高2.5个百分点，为1998年以来最高的增幅；狭义货币(M1)余额为7.24万亿元，同比增长19.5%，比上年末提高2.8个百分点；市场现金流通量(M0)为2.12万亿元，比去年同期增长27%，比上年末提高16.9个百分点，城乡居民本外币储蓄存款月末余额为9.81万亿元，同比增长20%，增幅是1998年以来最高的。当月储蓄存款新增3716亿元，同比多增2400亿元。要知道这一数据是在去年M2已增长16%的基础上实现的，也就是通常所说的高起点高增长，它对我们判断今年宏观经济的一些重要数据有极大的前瞻作用：高达近十万亿元的居民储蓄存款，只要有一小部分比如5%（即是近500亿元）转化为现实购买力，不论是对实体经济还是对作为虚拟经济的股市而言，其所带来的冲击力是相当之巨大的，日前广东省内的日常用品如板蓝根、白醋、食用盐、大米等产品价格在短期的迅速飚升，虽然它们上涨的原因比较复杂，但由此可见这笼中虎的储蓄存款，一旦向外流出其威力是无法想象的！况且这些钱不可能总是呆在银行睡大觉，总有一天要投入使用，根据目前的信息，可以预期这一天已不会太远！
从近两年M1的历史数据来看，2002年第一季度M1同比增长仅有10.1%，而从第二季度开始货币投放一路加快。使得后三个季度M1同比增长分别达到了12.8%、15.9%和18.5%，今年一月份再度劲增19.5%，可见央行货币投放的速度是相当之快，也就是我们所说的积极的货币政策。并且这一举动已对实体经济产生了实质性的影响：1月份，企业商品价格总水平环比上涨0.7%，同比上涨0.6%，这一数年字没有什么特别之处，但是部分商品的价格变化却相当耐人寻味：农产品在1月价格继续稳步回升，价格总水平环比上涨2.1%，同比下降0.7%，降幅较上月缩小1.7个百分点，成为推动物价回升的主要因素；油价上涨与海外局势不稳不关，在此不提；钢材价格持续上涨，1月环比上升1%，同比上升9.2%，在加上近期广东出现罕见的抢购风潮，从这一个个偶然出现的涨价现象，其背后是不是有一只无形的手在起作用呢。我们知道如果仅仅是一两种商品在涨价，这不值得我们奇怪，但现在这么多种商品在同一时期上涨，我们就不得不仔细思量了：再联系到上面所提到持续了近十个的货币供应量的大幅增长，这只有一个结果：即长期困绕我国多年的通货紧缩时代已告结束，承之而来的是我国经济的新一轮增长时期！
宏观经济出现拐点，而作为国民经济晴雨的股市还能跌到哪去呢？
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