股指期货的功能（简介） [复制链接]

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只看楼主倒序阅读使用道具楼主发表于: 2007-06-17

股
指
期
货
的
功
能（简介）

   股指期货引入套期保值，套利和投机等市场功能。套期保值和套利是大部分机构投资者的首选工具。如各类基金（共同基金，养老基金，保险基金）的投资经理。投机则是个人投资者的最爱
有人认为，投机是一门科学；有人认为，投机是一门艺术。但更多的人则认同于：投机融科学性和艺术性为一体。

   投机既有科学的成分，也有艺术的成分

   所谓科学的成分，即科学的分析方法，严谨的操作原则，严格的风险控制与资金管理。而艺术的成分，则是对前者在不同时期、不同市场，因人而异的灵活把握。当然，这种把握主要来源于市场经验和投机者对市场和自身特点的领悟。
   成功者与失败者的真正差异，取决于对科学方法的艺术化运用，即在该坚持的时候坚持，该灵活的时候灵活。这种灵活主要体现在因人、因时、因地的合理的恰当的运用。
   科学的分析方法与严谨的操作原则是成功投机的基础
科学的分析方法，即以基本面作为行情方向性或结构性研究的基础，以技术面作为具体价格运动区间和规律分析的基础。当基本面与技术面分析结果不一致时，价格信号应该成为最有效的交易依据。
   对于很多投机者来说，严谨的操作原则必不可少。但每个投机者所秉承的操作理念和原则可以有所不同。以下几个操作原则非常重要：
   第一，顺势而为。几乎所有的投资大师和投资书籍都告诉我们顺势而为的重要性和必要性。目前摆在大多数投机者眼前的是，如何定义趋势以及如何判断趋势走向。通过多年实践发现，最为有效的判断方法是通过画趋势线或按均线来区分、判断行情的运动趋势。在确定行情趋势后，顺势而为将不再是困惑投资者的问题了。
   第二，计划你的交易，交易你的计划。“计划你的交易”主要是强调投机者必须对自己的交易做到心中有数，确保遇事不乱。“交易你的计划”主要是强调投机者的执行力。如果没有执行力，任何的计划都将无法实现。而两者的结合，将保证整个交易流程变得更加程序化，交易结果变得更加理想化。
   第三，区分基本仓位和活动仓位。所谓的基本仓位就是只要趋势未发生改变，则始终持有的头寸，即战略性仓位。活动仓位就是在基本仓位的基础上顺应行情变化和自身对市场的把握而建立的灵活头寸，即战术性或局部性仓位。保持基本仓位，主要是避免投机者踏空行情；建立活动仓位，是尽可能地增加账户的赢利能力。
   第四，对长短线投机的新定义。对长短线投机的定义，传统方式一般是按时间划分的。但我认为，应该采用新的思维来理解长短线投机，即长短线应该是以是否赢利为基础作为划分依据，也就是说，赚钱的单子一直拿着就自然变成长线的单子了，亏钱的单子一般会因立即触及止损位而退出市场，就成了短线投机了。通过新的定义有利于投机者及时控制风险，放大获利空间。
   第五，严格的风险控制与资金管理。投机是一种概率操作，而不是一次性赌博。因此，正确合理的风险控制与资金管理是长期投机的基础，也是稳定获利的关键。
做好风险控制，就是要做好止损工作。止损主要有心理止损、定额止损和技术信号止损等。哪种止损设置最有效，并没有统一的标准。成功的止损设置因人、因时、因市而定。设置原则就是在尽可能不被清洗出局的情况下保持损失最小化。
   做好资金管理，原则上需要把仓位水平分为三个等级：仓位分别占全部资金的10%、30%和60%。什么时候该采用何种等级仓位因时、因市而异，一般情况下，波动激烈的市场最好轻仓操作，获利基础上的仓位可以适当增加，自我感觉不佳时最好轻仓或者是避免操作。
   艺术化的运用是成功投机的关键
   什么叫艺术化的运用呢？艺术化运用的最终的成功标准，取决于是否适合市场运行，简单说，就是是否赚到了钱。比如风险控制，如果不注重灵活把握，那赚得的大部分钱甚至本金都可能最终被市场无情地吞噬掉，即我们必须注意当前的行情是处于单边势还是振荡式。如果连续三次止损错误，我们就要分析是不是自己的止损设置方法不太恰当。另外，止损方式的采用也有因人、因时、因地的特点。因此，投机需要艺术化地处理。
   认识市场和了解自我是成功者必不可少的条件
   如果说认识市场是进行科学性投机的一种体现，那么了解自我则是提升投机艺术感的主要渠道。至于到底是科学性的成分占主导，还是艺术感的成分占主导，一切因人而异。总之，投机者对这两种成分的理解和把握是成功者与失败者的区别。如果说科学化的投机方法是基础，那艺术化的把握则是一种因人而异的偶然因素，即任何偶然的成功都有必然的基础。艺术化的投机，必然要以科学化的投机方法作为基础。显然，认识市场和了解自我是成功者必不可少的环节

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