路透北京7月11日 - 中国期货夜盘开启仅一年,有迹象显示中国期货交易出现了质的飞跃,不仅减少相应品种的跳空行情,向全球联动迈进了一大步,更重要的是给机构投资者更大的施展空间,将加速扭转以散户为主的期市投资者结构。
短短一年时间,中国期货连续交易市场已经渐成规模。2013年7月黄金和白银期货夜盘率先开启,随后年底上市的铜铝铅锌夜盘,大商所又新推出焦炭和棕榈油期货夜盘,截至目前已经有八个期货品种实现了夜盘连续交易,并另有三个品种下周开始进行夜盘测试。
市场人士认为,开启夜盘交易的品种基本都是与国际接轨的期货产品,有助于这些品种实现连续数据流量,国际联动更为紧密,避免国内价格跳空,亦相应增强了商品定价的科学性和连续性。
“以前资产大起大落,难以给客户有很好的保障,有了夜盘之后产品连续交易,盈利和亏损比较稳定,而且更助于控制亏损。”中国国际期货公司董事总经理兼研究院常务副院长王红英指出。
夜盘的开启更好地实现了交易地连续平稳性,价格跳空明显收窄,从技术层面平抑了价格噪音,期货价格波动率亦相应降低,资产也相对平稳,这为专业机构开展程序化交易提供更好基础,也更有利于改善套期保值者的建仓成本及产品的设计。
的确,盘后价格跳空一直是影响国内期货品种价格连续性的重要因素,中国投资者对此有着切肤之痛,一旦国际市场风吹草动,对冲工具匮乏且没有夜盘的国内期市投资者就心惊胆战。
2013年4月国际金价断崖式下跌,短短两天国际金价暴跌14%,创下30年来最大跌幅,形成国内期市跳空无量跌停,很多国内投资者止损无门而蒙受重大损失。
上期所提供的数据显示,连续交易上线以来相关品种的价格跳空明显收窄,其中黄金品种日均价格跳空较去年同期减小50.00%,白银减小60.75%,铜减小53.42%,铝减小21.65%,锌减小56.85%,铅减小52.31%。