在期货交易中，我们常感受到历史不时地在重演，时间之窗的力量如此强大，似乎有一股神密的力量在支配著市场。这是怎样的力量呢?市场趋势发生转向常集中发生在某些重要时间附近，在这些时间附近，交易者往往会发生一些心理变化，产生这些变化的原因是什么呢?
事物运动在相同的时空状态下会产生惊人相似的现象。影响市场价格波动的因素很多，在气候波动周期中，存在一个周期为3.5年的太阳辐射与大气压周期。我国有明显的气象周期，平均长度在3－3.5年之间，与历史上“三岁一饥”的说法一致。季节变化、生长周期、季节性供应周期、种植面积、产量的波动周期、政策行为的周期等，这些因素形成了商品期货价格波动的周期性特征。在诸多周期性因素中，交易所的合约规则中保证金周期的波动对市场交易心理起著周期性影响，因此，交易保证金及交割时间的变化对多空持仓意愿有重大影响。市场交易心理状态的变化常受到这一规则的影响，从大豆、铜、小麦每月的交易相对峰谷转向点的时间可以发现，市场的重要趋势走向常发生在相同的某些时间。由于节假日的干扰，时间可能前移或后推。
广 告
品种 保证金变动 对应时间 小麦 交割月前一月10日15％ 10日 ＊ ………………20日30％ 20日 交割月前一日买方100％、卖方50％ 31日 最后交易日 23日 ＊ 大豆 交割月前一个月前 一个交易日10％ 31日 ＊ 交割月前一月第5日20％ 5日 ……………第10日25％ 10日 ……………第15日30％ 15日 交割月前一月最后交易日35％ 31日 交割月第4个交易日60％ 4～6日 ＊ ………第9个交易日100％ 9日 交割时间最后交易日后七日 23日 铜 交割月前一日15％ 31日 ＊ 交割月第5日20％ 5日 交割月最后交易日前一日102％ 14日 最后交易日 15日 ＊ 交割时间交割月最后交易日后四天 19日交易保证金波动对交易趋势转向有重要的影响，商品期价运动的趋势变动常发生在上述时间，由于保证金的变动，市场心态也发生了阶段性变化，尤其是在这些时间点上，市场心态最易发生突变。在技术指标进入超买或超卖状态，成交和持仓的异常变化更易发生在这些时间点附近(带＊号的时间发生的趋势变动常导致市场发生大的变化)。投资者可结合基本面、技术面在这些点位进场，这样做可以在最短的时间，以最小的成本和相对小的风险来获取利润极大值。
在未进入现货月之前，市场会对远期预测充分炒作。以大豆为例，7月31日是9月合约交割月前一个月前一交易日增加保证金10％的时间，由于临近现货月，多头感到压力，市场选择向下突破三角形态；8月5日是9月合约增加保证金20％的时间，市场在8月4 日就得到反映，由于多方压力加重，市场放量彻底脱离调整区；8月10日保证金增加25 ％，此时心理压力得到释放，行情止跌反弹；当保证金增加30％时，由于没有利好因素，市场又开始向下；9月5日该合约增加保证金60％，9月4日提前反映，成为大豆本轮上涨以来的量价高峰，阶段性趋势结束，行情转入调整。由于面临国庆长假，大豆的下几个交易转向时间点在9月22日、9月29日或10月9日，这几个时间点交易者要特别注意，因为此时常常是新趋势产生的时间。
文章来源：乾通网
