业内敏感人士所透露的炒股秘籍！
作者：短线天才
近期盘中以世纪中天（000540）11个干脆的跌停为开端，紧接着是正虹科技（000702）反反复复的跌停。上周又出现了徐工科技（000425）的直线下坠，湘火炬（000549）的盘中急跌，大有山雨欲来风满楼的味道。我们在此想对庄股现象进行一些分析，目的就是希望投资者吸取前车之鉴，以免重蹈覆辙。
“庄股”本身只是一个市场名词，并没有一个统一的定义。有人认为“庄股”就是被人操纵了价格的股票，有人认为这只不过是部分具有共同投资偏好的大户集中持有共同的上市公司股票罢了。对于股价操纵，《证券法》中有明确的定义，只能由监管层做最后的评判。我们在此只就一般公认的部分进行分析：
1.筹码集中是市场对庄股评判的一个共同标准
上市公司流通股越集中，部分股东对股价的影响力就越突出。我们在附表中列举了2002年末平均每个股东帐户持有A股数量排名居前的上市公司做总结，发现今年出现大幅跳水的上市公司徐工科技（000425）、世纪中天（000540）、华润锦华（000810）等都出现在其中。人均持有流通股最多的前四家上市公司，户均持股都超过了5万股，市值在百万元以上。
为了排除流通盘大小对人均持股数带来的影响，我们又计算了同期“平均每个帐户持股占流通股本的比例”。表中公司的户均控盘比例为万分之1.77，大大高于万分之0.425的市场平均值。其中比例最高的ST太（000555），人均持有上市公司流通股的万分之5.35。同时以同期股价计算出的市值，也可以发现绝大多数户均市值都在10万以上，部分甚至在百万以上。
2.走势独立性强
走势的独立性一般表现在大盘涨个股不涨、大盘跌而个股不跌上。以上周开始跳水的徐工科技（000425）为例，该股在2001年中国股市出现的大幅调整中，不跌反涨，犹如直线般的K线组合一直持续到今年6月初。而以湘火炬A（000549）、合金投资（000633）、新疆屯河（600737）为代表的“德隆系”三驾马车，更是以不管风吹浪打胜似闲庭信步的气势，成为中国股市的一道风景线。
3.累积升幅大
股价表现强也是市场对庄股的一个公认特征。表中个股可记录的累积升幅都在146%以上，其中升幅最大的超过了41倍。扣除部分比较特殊的个股，从99年至今，这部分个股的平均最高升幅也达到了318%左右，大大超过了同期大盘的最高升幅。
筹码集中、累积升幅大、走势独立性强是市场公认的庄股特征，仔细总结根据这些共同特征检索出来的上市公司列表，仍可发现几点值得玩味之处：
第一是表中大多数上市公司在股价飚升过程中伴随着高比例送转股。部分个股当前的绝对价格虽然不高，但是经过复权后，却早已让2000年的百元股亿安科技（000008）难望其项背了。更为有趣的是，部分上市公司的分配政策对流通股东的市场偏好配合得天衣无缝。表中排名第一的湘火炬A，在实施2002年度的10送1转4派0.25后，每股资本公积金只剩余0.01元，每股未分配利润为0.0001元，几乎可以说是用得干干净净。而表中排名第二的新疆屯河，按照其帐面的每股资本公积金和未分配利润，在实施10送2转2派0.5的年度分配预案后，也会所剩无几。
第二是庄股的流动性严重不足，并且成交量分布极不均匀。这一方面表现在个股的换手率与同类个股相比长期偏低；另一方面是在长期低成交量的情况下偶尔也会突然出现急剧的放量。像美亚股份（000803）上周五成交仅有14笔共50手。而更为极端的如金马集团（000602），录得过在正常交易日单日成交仅14手，以及盘中以39手的成交量就将其从绿盘拉至涨停价（当时被ST，涨停为5%）的记录。
跳水之因
股价的涨跌既有内在的因素，也和大盘的上落有关。但是庄股走势往往独立于大盘，其涨跌受股东自身的情况影响更大。综合以往出现暴跌的庄股案例，促使庄股下跌不外以下几个原因：
1.主动性的跌停出货法
跌停出货法是部分高控盘庄股常常采用的一种操盘手法。由于高控盘庄股经过连续拉升，主力帐面利润丰厚。但股价一直在高位徘徊，市场的畏高情绪使股票的流通性严重不足，帐面利润往往无法顺利变现。
跌停出货法实际上是以牺牲盈利空间换取流通性的方法。在运用这种出货方法前，首先要通过拉升，预留足够的利润空间，然后通过拉升过程及高位置的震荡，使散户持有的小比例筹码不断在不同投资者中换手，最后造成新投资者持股成本高企。一旦时机成熟，就突然主动连续跌停，使股价在很快的时间里远远脱离散户在高位换手获得筹码的成本，造成这部分筹码因亏损严重而不愿继续杀跌，跌停位置几乎全是该机构的封单为止。然后选取技术上的超跌时机或配合公司的澄清公告，组织一笔资金不断以大单吞吃跌停封单。由于封跌停的股票全是同一机构持有，资金只是从一个帐户对倒到另外一个帐户，机构可以用几千万的资金倒出几亿的成交量，造成有大量新资金抢反弹的假象，诱惑投资者介入。如果投资者买入的多，则帮机构成功出货；第二天立刻来个大幅低开，使介入的投资者全部套牢；如果投资者买入的少，则顺势继续拉高，再周而复始直到套现任务基本完成为止。
2.被动性的跌停
庄股被动性的跌停，是指非主力自愿，由于外围环境逼迫不得不自动消化股价泡沫的现象。造成跌停的导火索有很多，有因为主力内乱，造成锁仓联盟崩溃而带来的跌停，典型例子如中科创业（000048）；有操纵股价的行为被监管层发觉，受到处罚带来的股价崩溃，如亿安科技（000008）；有公司基本面突然出现改变，使支撑股价的基础坍塌而带来的雪崩，如因造假被查处的银广夏（000557）；也有因炒作资金后继不足，而难以维持高位股价造成的价格回归等等。
这些都或多或少地暴露出了我国证券市场发展过程中的一部分阴暗面，管理层扫清这些阴暗点虽然会带来市场短期波动，但无疑有利于证券市场长期健康稳定发展。普通投资者，应对主力的这些手法有所察觉，学会自己保护自己。[Money=1000][/Money][Point=200][/Point]
