巨额亏损5.5亿美元：中国航油亏9亿 寻求债务重组 [复制链接]

巨额亏损5.5亿美元：中国的尼克里森
进行投机性石油衍生商品交易大出血 中国航油亏9亿 寻求债务重组
罗文燕 (2004-12-01)

中国航油总裁陈久霖的职务已被中止。
　　中国航油(China Aviation Oil)的投机性石油衍生商品交易业务在蒙受约5亿5000万美元（9亿零750万新元）的巨额亏损后，向高庭申请召开债权人大会，以重组债务。
　　此外，新加坡交易所也指示中国航油委任普华古柏(PricewaterhouseCoopers)为特别调查会计师，检讨和调查导致公司蒙受亏损的真相。普华古柏将向交易所提呈调查报告。
　　中国航油董事部也马上暂停总裁陈久霖的职务，直到发表特别调查报告为止。
　　中国航油昨晚发表文告宣布，母公司中国航空油料集团和淡马锡控股(Temasek Holdings)有意参与重组计划。它们可能以同等比例，一起注资多达1亿美元（1亿6500万新元），在重组后成为公司的主要股东。但这项计划仍在商讨中。
股票已暂停交易
　　在公司同债权人达致债务重组协议之前，中国航油的股票将继续停牌。公司的股票自星期一暂停交易。最近的一连串不利消息，导致中国航油的股价频频下挫，上周五的最后闭市价是0.965元。
　　中国航油已成立一个由公司董事顾炎飞领导的特别任务小组，负责公司的重组和调查工作，以及经营公司的日常业务。小组将负责管理公司的一切重大事务。顾炎飞也是中国航空油料集团投资部总经理。
　　中国航油自2003年开始买卖石油衍生商品。除了对冲日常业务的风险之外，公司也从事投资性质的交易活动。
　　公司昨天披露，国际油价今年10月猛涨，导致公司必须为未平仓的衍生商品盘口注入庞大的按柜金。由于无法为一些投资性质的交易补仓，公司被迫在亏损的情况下结束部分交易盘口。
　　从10月26日至今，公司的累计亏损大约是3亿9000万美元。公司也正在结束其余交易盘口，估计这方面的亏损约1亿6000万美元。
　　中国航油上个月中发布第三季业绩后不久，宣布终止亏损的投机性石油衍生商品交易，专注现货服务。但在公司昨天发布消息之前，市场始终不知道公司原来蒙受如此巨额亏损。
　　自从陷入财务困境后，中国航空油料集团在公司的要求下提供大约1亿美元的贷款。公司已将这笔贷款用来补仓和偿还部分亏损。
　　鉴于衍生商品交易对方坚持公司履行交易合同付款，中国航油董事部认为公司的资金流量将难以应付债务需求，也无法继续日常业务的正常运作，因而决定向高庭申请重组债务。
　　公司前天向高庭提出申请后已获得庭令。高庭将决定召开债权人会议的日期，表决公司的债务重组计划。
　　中国航油说，母公司已表示会继续给予支持，协助公司重组债务。淡马锡也是由中国航空油料接洽。淡马锡目前间接持有中国航油不到2％的股权。
　　然而，淡马锡和中国航空油料的注资计划仍未成定局。中国航油还在同双方进行讨论。
　　截至去年12月底，中国航油的资产总值将近6亿新元，每股净有形资产值为33分。根据公司的最新业绩，公司截至9月底的每股净有形资产值减少到25.3分。
新交所密切留意事态进展
　　新加坡交易所对中国航油的事件表示关注，并且正在密切留意事态的进展。新交所执行副总裁兼风险管理及管制署署长杨莲心说，在指示中国航油委任普华古柏为特别会计师后，交易所希望尽快彻查这起事件。
　　她也强调：“中国航油的新发展是公司特有的情况，不应将其他公司也相提并论。无论是本地或外资企业，市场应该以个别公司的好坏作为衡量基础。”
《联合早报》

[转帖]中航油石油期货亏5.5亿美元 传奇总裁职务暂停
　 在新加坡上市的航空燃料供货商中国航油(新加坡)股份有限公司(ChinaAviationOilLtd.,C47.SG,以下简称中航油)本周二晚间表示?该公司正在寻求法院保护自己免受债权人起诉?此前公司出现了5.5亿美元的衍生工具交易亏损。
　 公司公告显示，中航油石油期货交易出现巨额亏损的时候正值纽约原油期货价格在10月25日飙升至每桶55.67美元的纪录高点。母公司中国航空油料集团公司(以下简称中航油集团)向中航油提供的1亿美元贷款也未能帮助中航油免予被交易所强制平仓。自10月26日至11月29日，中航油已经平仓的石油期货合约累计亏损约3.9亿美元，而将要平仓的剩余石油期货合约亏损约1.6亿美元。
公告中没有透露所从事衍生产品交易的种类、交易对象和交易执行场所。业内人士估计，如此巨大的交易亏损额不大可能发生在新加坡交易市场。
　　深圳中期研究部副总经理洪江源表示，新加坡的原油交易市场属于纸货市场(远期现货市场)，参与者多为现货商与投资银行，进入市场的资金和信用门槛很高，基本上没什么投机性。
　　“中航油虽然在新加坡上市，但这么巨额的亏损不太可能在新加坡市场发生。”洪江源表示，从公布的资料看，有可能是以其他名义在英国或美国期货市场操作时出现的亏损。
中航油公布的情况显示，由于国际油价今年10月猛涨，导致公司必须为未平仓的衍生产品盘口注入庞大的保证金
记者就此事联系中航油的母公司中航油集团时，接电话的工作人员表示，公司领导从早晨起就一直在开会，无法答复记者的询问。
中航油集团目前已派出由集团投资部总经理、中航油董事顾炎飞领导的特别任务小组，负责中航油的重组和调查工作，以及经营公司的日常业务，并暂停了中航油总裁陈久霖的职务。
　最新的进展情况显示，由于衍生商品交易对方坚持中航油履行交易合同，中航油认为公司的资金流将难以应付债务需求，也无法继续日常业务的正常运作，因而决定向新加坡高庭申请债务重组。
一位资深市场人士向记者表示，中航油此次的巨额亏损，有可能是落入了国外投机商设下的“陷阱”，“前段时间石油市场的暴涨，早就有人怀疑是针对中国机构的，但没有公开数据显示国内机构的具体损失，中航油的亏损可以说掀开了一个盖子。”
　　据该人士介绍，目前国内机构在国际期货市场上的大部分交易由于没有独立交易席位，均需委托国外经纪公司进行交易，在这种情况下，交易的成本、企业的资金承受能力等商业机密都暴露在国外企业眼中。在海外上市的中航油，由于缺乏有效的风险控制和金融支持，在进行高风险的期货投机交易中，出现这样的问题并不奇怪。
　“但这次的亏损这么大，也令人觉得奇怪。因为按照国家规定，从事境外期货交易的公司只能限制在套期保值范围内，纯粹的投机交易本身就是违规的，不知中航油是否因为是新加坡的上市公司，所以不在国内规定的控制范围内。”该人士说。
　中航油的巨额亏损已经引起新加坡证券交易所的关注，新交所执行副总裁兼风险管理及管制署署长杨莲心说，在指示中航油委任普华永道会计师事务所为特别会计师后，交易所希望尽快彻查这起事件。
　2001年底在新加坡证券交易所挂牌上市的中航油曾被国内誉为继中石油、中石化和中海油之后的“第四大石油公司”，自陈久霖1997年担任公司董事总经理后，公司经历了多次转型，从一家陷于亏损的船运经纪公司发展成为工贸结合型、实业与贸易互补型的实体企业，建立了以石油实业投资为龙头、国际石油贸易为增长点和进口航油采购为后盾的“三足鼎立”的发展战略。净资产由1997年的16.8万美元猛增至2003年的1.28亿美元，市值超过65亿元人民币。并以其突出业绩被列为新加坡国立大学MBA课程教学案例；获颁新加坡上市公司“最具透明度”企业；被美国应用贸易系统(ATS)机构评选为亚太地区最具独特性、成长最快和最有效率的石油公司。（记者　黄河） 第一财经日报