反弹还是业绩浪？纵览今年股市重要投资机会
(2003-2-9 16:08:26)
一、1月-3月的恢复性反弹
从目前的形势来看，1月至3月是去年下跌行情的恢复性反弹，中信证券、中国联通为龙头引发的这波行情第一波冲高到1500点后涨势趋缓，成交量有所萎缩，但并不能断言这波行情就此打住，市场还在寻找新的龙头和发掘新的热点，春节后这种涨势仍有可能延续，3月份将产生新一届政府，新的经济政策和策略将对市场的某些领域产生重要影响，这种题材的炒作从朦胧期到明显化，会有一个持续的炒作时间，这是1月至3月份股指恢复性反弹的外在因素，在这种政策氛围下，估计市场的激情会被不断激活来维系这波行情。
二、7月-8月的业绩浪行情
沪深股市从弱市中走出来，乍暖还寒，反弹不可能一蹴而就，经过第一阶段恢复性反弹后，股市结构性调整也是很必要的，而且从技术上分析，股指连续反弹后会有一个消化的过程，这种技术性调整在强势市场持续的时间会很短，而弱势市场持续的时间会相对较长。这就要看3月份股指能冲高到什么位置，自1311点算起，如果只能冲高200点就偃旗息旗，那么股市还是弱市，年内再探新低的可能性仍然存在；如果冲高300点，则说明股市进入了强势市场，估计回调到1480点左右，如果能冲高400点，则回调到1560点。调整期到6月底结束，这就有3个月的整固期，然后展开7月至8月的业绩浪行情。
三、11月-12月的调整期机会
经过业绩浪的反弹后，沪深股市又将进行一次大的结构性调整了，上市公司的行业和产品前景基本上就会明朗化了，部分公司找到了新的利润增长点，也有部分公司成为行业的领导者，更会出现一批新的公司陷入行业和产品的低潮，甚至有部分公司因连续三年亏损而要临时退市，2001年12月大量ST公司和亏损公司跌到低位，然后在2002年1月出现大幅反弹，这中间有大量个股涨幅高达一倍以上，如当时的深深房、深宝恒等，而且退市概念在退市前也都有50%以上的升幅；2003年1月也是如此，退市概念的ST春都、ST原宜、ST中西也都有50%以上的升幅。那么2003年12月份的这次股价结构调整也离不开对退市概念和亏损公司的打压和非理性下跌，这就是年底的一次机会，这种机会不但有周期性而且也有规模可寻，投资者届时可以去捕捉这次调整期的机会。（青海证券 胡兰贵/广州日报）
