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证券投资的本能素质
作者：花荣 时间：1999.12.06
投资者在进行证券套利投资时，一定要考虑三项要素：一是风险防范，二是效益利润，三是时间选择。是否具备这三项本能要素，是投资者是否能够成为一个合格的市场套利者的关键。下面我们举例作具体说明。
一、风险的防范措施
笔者曾经看过一个故事，讲的是，“一个急于发财的年轻人，希望到森林里抓几只最聪明的猴子，以便让这些猴子为自己工作，并使自己尽快成为千万富翁。但是在青年去了森林，当过了该回来的日期还没有回来后，其兄弟与朋友拿着武器去森林找寻他。结果在一个地方发现，该年轻人被几个聪明的猴子关在木笼子里展览，三个香蕉加两个苹果看一回”。
在现实的投资活动中，有不少朋友与故事中的年轻人近似，进行操作时只看见可能的利润，看不见风险，使投资活动陷入随意性，进而成为“短线变中线，中线变长线，长线变贡献”的典范。在认识到投资风险后，关键是要采取防范风险的措施，最有效的防范风险的措施有以下几点：第一，有一套适合自己的操作方法；第二，对自己、市场与目标个股有清醒的认识；第三，在买股票前要利用《猎庄狐狸》和《独狐九剑》所提供的方法进行充分的准备。职业投资在进行一项投资活动时，所花费的精力远非普通投资者所比，因而准确率就高一些。许多投资者则相反，在抓聪明的猴子（庄家）时，要么没有武器，要么射术不精，当然要为猴子（庄家）打工作贡献。
二、稳妥收益的保证
前不久，中国证监会为了维护市场利益，查处了西安某投资咨询有限公司。从查处公告中，我们可以看到该公司投入了一个多亿的资金，把广东海欧的股价拉升了３００％，出货后仅获得６０００万利润，利润率只有６０％，并不象一般人想象的股价涨多少，就能赚相应的百分比的利润。需要注意的是，基金的交易成本仅是股票的交易成本的一半。这一方面说明大资金运作的难度非常大，今年许多大资金在目前已经充分认识到了这点，但先套几年再说吧；另一方面，提示中小投资者注意，打大资金的伏击是完全可能的，但要注意不能过贪，要把熟悉的稳妥机会用主要资金与时间把握住，而不要有不切合实际的想法。许多投资者往往对稳妥的机会不放在眼里，妄想把握住一切眼前机会，结果一个机会也把握不住。由于今年套住了非常多的庄家，大家可以选取几个该类型的庄股进行长线跟踪，在合适时机轮番出击，限于篇幅无法把我们的计划公布，欢迎大资金与我们合作。
三、选时与选股同等重要
在股市里逐利，赢亏的分界，说穿了就是时机两个字。选取了合适的股票后，更为关键的就是在目标股提供低成本的时机时出击。许多投资者是天性的死多头，根本不管什么时机，只要有钱就不管大盘与个股是处于什么时候，全天候买。这种结果会是“武松把老虎打死了，还不知道卖虎肉赚钱，却要继续打，结果把自己累死”。国庆节前笔者发表了《机构运作的周期》一文，暗示投资者要落袋而安。一位大户朋友却有不同的看法，让笔者看他在国庆节后的大盘总攻中矫健的身影，结果笔者看不见他总攻中矫健的身影，却看见他在主力的俘虏营中被套的身影。在选择时机时，关键要看大盘和目标股是否给你提供了合适的价格成本，在技术上需要从长线均线与大盘的ＳＳＬ静态指标分析。目前的大盘ＳＳＬ提示，合理成本指数价位在１３００点附近。另外，从心理分析上也可以得到印证，沪深大盘的任何一次较大行情均是在多数投资者的恐慌情绪中产生的，看多的人较多的时候，就说明此时的市场指数成本还不合适。这是因为在上市公司赢利不佳的情况下，赢利者赚的钱是失误者亏的钱，只有你买进的价格低于绝大多数投资者时才能成为赢家。如果新基金的持仓还有较大的赢利，就需要对其重仓的股票警惕。
四、几个现实的问题
１．近期的大盘问题。目前的大盘非常象一个装有许多青蛙的锅放在温火上煮，在锅内原青蛙还没有出现一齐往外跳时，就说明时机不到。
２．近期的题材问题，最主要的作多题材是世贸概念，最主要的作空题材是国有股出售概念与预亏公告概念。
３．跟踪琼珠江（０５０５）时，应在其跌破７元后集中精力，不要在太高的价位上买进，否则会让机构有出逃的机会。
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