世界著名的危机经济学家罗比尼（Nouriel Roubini）以他两次前往中国旅行的经历，在独立新闻评论团体Project Syndicate上首发了“中国泡沫成长的赌注”（China's Bad Growth Bet），预测中国当前的成长模式正走向熊市，泡沫一触即发。
他曾在大市一片看好声中，预言美国金融危机和随后引发的全球性信用危机，因而赢得末日博士（Dr Doom）的称号，没有人敢忽视他的见解。
过度投资终将令经济停摆
罗比尼指出，在中国他看到了当局中、短期经济发展的矛盾。现在中国的经济过热，随着时间的推移，当前的过度投资将引发境内和全球性地通货紧缩。一旦固定投资无法持续增长时--或在2013年左右--中国经济将明显的停顿，而不是当局期待的软着陆。北京应当担忧第二个五年经济期中的发展障碍。他指出，从以往的经验看，所有的过度投资最终都会导致、或长时间经济增长迟缓。
罗比尼认为，中共领导人及中国的经济学家们，现在纷纷忙碌于避免中国经济增长放缓，但实际上，中国经济的问题远远不是经济增长放缓的问题，而是中国经济在可预见的将来会突然停摆。
“任何国家都不可能高效到可以将一半的GDP再投资于新的资本货物，而最终不面临巨大的生产能力过剩和大量的不良资产问题。”
“中国投入在有形资产、基础设施和房地产的资本泛滥成灾。”这一切是显而易见的：“瞧瞧那些豪华但却空荡荡的机场和高铁、毫无用处的公路、数以千计超大规模的中央及省政府新办公大楼、一座座被废弃的鬼城以及为防止全球铝价暴跌而一直关闭的崭新的铝冶炼厂。”
罗比尼指出，中国要避免经济增长停滞，除了提高人民币币值外，有效的办法是提高工资，调整税率，对企业征税。但是，中共难以做到。一般认为中国人消费意愿低迷是因为中国储蓄率高，但罗比尼并不认为中国储蓄率比周边地区或国家高。他指出，最根本的原因是中国人的收入占国民产值中的比例过低。
根据经验法则，过度信贷之后，通常伴随着泡沫破灭，中国未来很可能重蹈日本与美国的泡沫覆辙。(Getty Images)
长期以来，中共实行的经济政策导致财富由工薪者手中向国有企业大量转移。刻意压低的人民币币值使得消费者购买力不足，保护了进口企业，也使得企业出口盈利大增；而追求GDP高增长率的政策下，肥了厂商，苦了工薪阶层，令工人工资涨幅远低于生产率的增长。
在他看来，中国经济增长直到现在为止，均是由大量出口与超低的人民币汇率推动的。这两个因素导致中国人储蓄持续增长，国内消费不足以及政府一再扩大投资规模。在2008年、2009年，当中国出口大幅下跌时，中国仍然继续扩大固定投资。固定投资从占国内生产总值的百分之四十二上升到百分之四十七。当固定投资有一天不可能继续扩大之时，经济就会出现停摆现象。
罗比尼表示，对于中国来说，要提高消费者的购买力，必须第一，快速调升人民币汇率，第二，提高工资，第三，减少干预银行利率。但是这些措施仍然不够，更为重要的是对国有企业征税，只有如此才能将已经从工薪阶层手中攫取财富的失衡状况纠正过来。
不过，他表示，在中共当局追求高增长率的政策下，向企业征税意味着与政治利益团体对抗，另一方面也会令一些企业破产。所以中共会继续保持高投资、高增长的政策。当这种情况达到顶点，盛极而衰时，中国经济就会突然停摆，而停摆的时间段应该就在2012年到2013年之间。
成功预言美国金融危机的罗比尼（Nouriel Roubini），被人们尊称为“末日博士”，因为他预测的灾难都比较准。
※末日博士：罗比尼
经济学家罗比尼（Nouriel Roubini）又被人们称为危机经济学家或末日博士（Dr. Doom），几年前，当他还是一名名不见经传的经济学教授时，到处跟别人警告，美国金融市场过度借贷、过度杠杆，就要大难临头。当时没有人相信他，都说他是疯子。
不久，次贷危机爆发，他的悲观预言开始逐一应验，没有人再把他的警告当成耳边风，他变成各方争相邀请诊断经济时弊的明星级经济医生。
五十二岁的罗比尼，出生在土耳其，父母是伊朗犹太人，从小住过伊朗、以色列与意大利，大学毕业才到美国哈佛大学攻读国际经济学博士。他花了十年，研究一九九○年代的新兴经济，为什么会爆发一连串的金融危机，归纳出各种原因。
罗比尼指出，“金融危机是可以预测的，我们早就可以看出问题。”他还表示，这些危机并不是随机发生，而是总体经济、金融政策失误所造成的结果。
他告诉人们：我们都认为金融危机是每隔五十年、一百年才会发生的例外事件，但近年来的金融史却显示，金融危机发生的频率，愈来愈高。 @
