上周指数持续下挫，加上周末又未能迎来“可喜”的消息，“失望”情绪再度燃起，“黑色周一”再现。周一股指尾盘的拉升和周二的冲高，引起市场对“底”的热议，“底”是否真的已经到来？
从数据角度看，二季度GDP同比增速破“8”，虽然高于官方预期全年目标，但纵向拉伸比较来看，GDP增速只达到了2008年第四季度水平，与过去十年相比仅高于2009年第一季度的6.6%。PMI
、PPI等数据更加彰显了经济下行的严峻形势。
PPI下降、CPI破“2”、外汇占款的下行等，均未能将“呼唤已久”的宽松政策提上日程，央行只采用逆回购操作回应，加上降息后房价“不听话”，再次令降准降息的时点后移。国内政策暂不明
朗，企业现金流压力增加。
数据显示，从7月1日以来，上市公司重要股东共发生157笔减持，101笔增持；净减持量达到5.08亿股，净增持量约1.60亿股，净减持金额达57.76亿元，净增持金额约14.26亿元。综合来看，在对
未来宏观经济较悲观的预期下，重要股东减持股票意愿比较强烈，同时中小板和创业板中小股东占比偏高，市场流动性难言放松。
在基本面持续承压的背景下，上周强势股开始出现补跌大潮。截至上周五，医药、农林牧渔、食品饮料等消费类行业估值仍有接近30倍及以上，较前期25倍左右的低估值水平还有10%甚至更高的
空间。同时本周将公布的PMI初值预计难以突破50荣枯线，基本面弱势不改。基本面上的持续担忧和不良数据的刺激，均使得前期相对强势的及热门的主题性板块持续出现补跌倾向。
37家“601”军团将在本周集体发布中期业绩，从目前已发布业绩预告的蓝筹股情况来看，“巨无霸”们的情况并不乐观。9家已发布业绩预告的成员中，晋亿实业、中国西电、中国铝业均宣告“
首亏”，中国太保、百隆东方、明泰铝业3家“预减”，只有一拖股份、皖新传媒和凤凰传媒3家分别宣布“续盈”、“续盈”和“预增”。换言之，只有3成左右业绩偏乐观。业绩“地雷”恐将对市场
形成一定拖累。
在经济下行难改的大背景下，考虑到相对偏紧的资金面及可能出现的“不利”数据，我们认为反弹恐难以维系，可以适当短多，但千万不要盲目追涨。
慧权投资 分析：
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