现在分析白酒为什么跌，前面的文章我已经讲过白酒了，有一些朋友还不信，有点不愿意承认事实，今天我就再来讲讲
第一个原因就是说高估值的背景下市场更偏爱成长股。更偏爱天花板更高的赛道和行业。当然白酒一定是好赛道之一，消费升级也应该是一个永恒的大趋势，但它多少也会有弱化。进入145的白酒头部企业多数业绩增长预期10%-20%，且茅台如果不提价，基本很难有显著的弹性。
第二个机G预测短期天花板到顶了。今年上半年，我国人均消费支出增长乏力。消费升级趋势呈现出阶段性的弱化，且5月居民边际消费倾向降至10年内新低。
第三个明星次高端酒企单季度亏损，几个头部的品牌白酒的无论是营收还了利润，增速从2016年之后不断降低，而如果说2020年因为疫情，数据不够有说服力，那么茅台今年半年度业绩仅增长8.9%就是佐证，这意味着白酒全面进入低增速时代
但是越往后越应该投资高端白酒。
经过这一轮的大跌后，我认为茅五泸对应2022年PE分别约为37/31/28X较2018年日极低值21/15/16x仍然存在较大的差距，但是如果比如近5年的平均估值中枢36/32/34x，现在的这个估值已经回落到了可以认为是不贵的水平了。但是从长期的角度来看，白酒依然是确定的板块和方向，只是现在被市场环境杀了下来。白酒走起势还是需要等到一定的利好催化，比如说有明显的业绩超预期验证等可以被解读成为中期利好的催化剂。
高端白酒依然是A股绝佳的且确定的好赛道，属于成瘾性的赛道，喝白酒上瘾，消费者品牌忠诚度高。白酒的毛利超高，这是“有些人就出生在罗马”因为原材料是粮食粮食的价格非常稳定且便宜。高端白酒没有必要去担心库存啊，它是越放越贵的本很多的行业都会担心存货的问题，但是高端酒是不用担心的。高端白酒也具有属性，送礼送茅台喝酒喝茅台五粮液基本上是去办事的。
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