金融投资心理剖析①美好的愿望 [复制链接]

金融投资心理剖析①美好的愿望


2003-03-13 04:32




主持人的话:在金融市场赚钱并非易事。有人说,成功的交易者之所以成功,在于他找到了适合自己的分析和交易方法。交易者输钱,是因为他不懂金融市场,不懂以怎样的心态去进行交易,怎样才能在金融市场上赚钱。本专栏重点论述市场参与者的心理分析,包括交易者个人的心理,市场大众的心理分析以及参与者心理预期的偏向与市场价格、基本趋势之间的相互影响。

大凡涉足金融市场的人,刚开始都有一个美好的愿望,那就是在金融市场上干一番事业,并从那里赚点钱回来。

一般来说,新手刚开始介入时,会比较谨慎。很可能是理智的思考,并且遵循一些交易的原则,所以成功的机率挺大。这就是人们常说的新手的运气。当他一开始就赚了钱,就会感觉良好,认为自己是杰出的,不可战胜的,就很容易犯轻视一切的毛病。随后是贪婪,轻视市场并铤而走险,结果当然输钱无疑了。所以新手或业余爱好者常频繁出现在市场上,即使没有好的机会,他们也想做上几笔交易。在他没有站稳脚之前,几次亏损就结束了他在金融市场上的生涯。

幻想或者想象,有时候会变成现实。即使不能变成现实,但在实践中往往会产生推动作用,虽然我们并没有意识到这一点。试想,一个根本不懂园艺的人,突然想去经营花场,人们会笑他,大概非喝西北风不可。因为经营自己根本不懂的东西等于是置自己于很大的风险中。但是如果他能借助于其他专业人员的智慧来种花,他的这一幻想就有可能变成现实。美好的愿望,只有与交易者自己以及实际结合起来,才能变成前进的力量。

一个成功的投资者也有幻想,他考虑着怎样去战胜市场,成功后又怎样去分配和使用这些胜利果实。但是在具体交易中,绝不能由幻想控制自己。这时候,他是一个现实主义者,他仔细分析影响市场波动的各种因素,详细研判许许多多来自不同渠道的信息,经过周密考虑后制订出一个切实可行的交易计划。他认识自己的可能性和局限性,他了解市场发生的事情及人们对这些事情的反映。

相反,有些交易者在操作时,只是不切实际地凭空想象,他们不断地买、不断地卖,失去许多赚钱机会,原因是他们按美好的愿望去交易。他们就像小孩一样,路过坟墓时总是提心吊胆,或者就像醉酒者一样,觉得世界上除了自己,什么也不存在。市场是无情的,一个小小的摆动就可以把这些人摔出去。复杂多变的金融市场是滋生幻想的最肥沃的土壤。幻想对人有一种安慰作用或激励作用,但它阻碍着人们面对现实。




(上海证券报 浙江天地期货公司 杨增海)

金融投资心理剖析②"迷信权威"


2003-03-20 04:04




金融市场的权威们大体上可以分为三类:循环周期权威,主要宣扬市场变化；特殊方法权威,发明所谓的唯一有效的交易方法；第三是已经去世的权威。

循环周期权威能预报市场趋势中明显的高点和低点。当一个预报做出并被验证后,他的声誉就会扩大,影响着更多的人跟着买进或卖出。由于越来越多的人听从权威,所以他的建议便自然地成为"先知的预言"。权威们的理论,如成交量、艾略特波浪等等,在其出名之前一般有一个多年的发展过程,刚开始并没有得到市场的认同。但是市场是变化的,有一天这种理论突然引起了市场的认同,这时候就是这个权威之星对市场影响最大的时候。

到一定的时候,市场开始另外的波动,如果原来的权威还继续坚持原来的操作方法,他就会很快地把钱又输掉。在他的预言失灵后,市场大众和他的追随者就会产生埋怨情绪。如果一个新的权威出现时,搭上他的车,开始还可以赚钱,重要的是要弄清楚,他什么时候达到了顶点。所有的权威都有失效的一天,当一个权威被公共媒体作为对象竞相报道的时候,离他的顶点也就不远了。

特殊方法权威主要来自于衍生品市场,特别是在期货市场更受欢迎。他们发现了新的分析方法或新的交易方法,被认为是通向富贵的新的高速公路,以迎合市场大众的心理需要。因为一般的人,都希望自己掌握一种比别人更有效的"筹码"。如果这种新方法能够赢钱,那么无论价格再高也是无所谓的。

发现了神秘方法的权威,向客户出售一种赢利的秘诀,当许多人都相信了这种方法并将其应用于实际时,该方法也就会慢慢失灵。市场在不断地变化,昨天的有效方法到今天就不一定能获得成功。当许许多多的人都认识并掌握了一种方法后,这方法也就不是赚钱的限定因子了。

有些已经死去的权威,他的理论还在传播,他的书还在出版发行,他的记录还在被新一代崇拜者研究,他的聪明才智和创造富贵的各种传奇继续成为人们的佳话。死者已经死去,他不可能继续为自己的声誉镀金。然而,另一些人,另一些活着的人却可以从其良好的声誉中获益。

市场分析师或其他研判者,必须经过许多年的分析研究,在运气到来时,市场沿着他的方向转变,他便成了权威。人们相信或追捧权威,是想获得较大的收益。有些人是想寻找一棵大树,以便在烈日炎炎时乘凉。但是,作为有头脑的明智的交易者必须清楚,从长远的观点看,是没有能使您快速致富的权威的。要获得交易的成功,就必须老老实实地下功夫,探索适合于自己的交易方法。在权威的指引下,或通过自己的努力,有些交易者赚了钱,便滋长了浓厚的兴趣,以致发展到着迷上瘾的程度。




(上海证券报 浙江天地期货公司 杨增海博士)

金融投资心理剖析③上瘾着迷



2003-03-27 04:38




对一个着迷于金融市场的人来说,最大的不幸就是一开始应用自己的方法赚了钱。这样,他就会更加着迷。老维也纳人曾说:一个人失去了他最后的1000美元后,也失去了他的理智。对股市来说,就是炒股者第一次赚了1000美元,却失去了理智。

20世纪20年代著名的法国汽车大亨Citroen因偶然的机会进行纸牌赌博,并且在第一个晚上赢了钱,随后上了瘾,每周周末都去赌,越赌越输、越输越赌。他的银行账号上的负数越来越大,直到有一天他的汽车厂的资金被冻结而失去了他辛苦创建经营并取得辉煌成就的工厂。

如果交易者有一种感觉,自己操作得太多、太频繁,或者分分秒秒都离不开市场,或者效果太差,那就可以考虑停下来休息一个月,或者外出旅游,以便就前面的交易进行思考。假如连一个月也坚持不下来,那就说明上瘾了。

在西方,人们称炒股为股市游戏。在股市里笼罩着一种特殊的气氛,那里充满了喧哗嘈杂的搏斗场所的空气,容易使一些人上瘾。在特殊情况下,有些人可以与醉酒者相比较:当他经过一次严重的醉酒后,第二天痛下决心,永远不再让酒杯沾手。但是到了下午,他还是忍不住喝了一杯鸡尾酒,然后又一杯,再来一杯,到了午夜时他又醉得像前一天晚上一样。

建立在感觉基础上的交易是致命的交易。可以举一个很好的例子来说明:在赛马场上,您注意观察那里的观众而不要管马。看赛马的人跺脚、拍手,一会儿跳起来,一会儿高声大喊加吹口哨。成千上万的观众在这里尽情享受,他们的情绪随他们所赌的马匹快慢而变化。赌赢者欢呼拥抱,赌输者气愤地撕掉了赌票。高兴、痛苦,梦想的强度就是金融市场的写照。一个想在赛马场上赚钱的人必须是冷静的,不激动的,他不大喊大叫,不把自己所有的钱放在一次性的比赛上。

开赌场的人最喜欢上了瘾的人,他们为赌博者提供含有酒精的饮料,因为醉得昏昏怏怏的人凭感觉来下赌,并且会越输越赌得厉害。赌场老板最不喜欢的是理智的赌者,时刻想把他们赶出去。在金融市场上,没有人提供免费的啤酒,如果您是一个好的成功的交易者,也没有人要把您赶出市场。想在金融市场上混饭吃的人,必须运用自己的智慧,而不是凭感觉。




(上海证券报 浙江天地期货公司 杨增海博士)

金融投资心理剖析④胆大妄为


2003-04-03 05:06




交易者必须研究市场的发展趋势并努力寻找其反转规律。一般的新手在做期货、外汇等高杠杆投资时能够用心学习,小心谨慎,遵守高风险投资的规则,所以往往能够赚钱。经过一段时间,他们会感到这高风险市场也不过如此而已,没什么可怕的,初生牛犊不畏虎,于是胆子越来越大,认为自己是不可战胜的。慢慢地,他们已将原来对高风险的一点感性认识忘得一干二净。在交易时盲目操作,或者无交易计划,或者有交易计划而不执行,不注意自己能够承担的风险范围,不下止损的决心,这些就注定了他们必然会一败涂地。

市场犹如大海洋,每日有潮有汐,不以交易者的意志为转移。基金以及其它大机构就是海洋中的万吨巨轮,沿自己的航线运行自如。散户就像小渔船一样,经不起大海洋的狂风巨浪,所以随时都得圆睁双眼,提高警惕,以防被海浪吞没。

胆大妄为者无视市场大海洋的威力,无视海浪的潮汐循环,鸡蛋要去碰石头,不粉身碎骨才是怪事。市场大海洋根本不关心您如何在市场中进行操作,它根本就不知道您的存在。它永远波涛滚滚,按照自己的规律活动。顺者生存,逆者灭亡。

一个普通的交易者,无法影响市场,只能控制自己的行动。交易者必须学会理智地进行操作,研究市场海洋的波动规律,学习安全的航行技术并不断地总结与积累经验。这样,交易者就懂得什么时候他可以出海捕鱼,什么时候他必须停靠港口,他学会了利用自己的智慧。越是这样,他就越容易从市场得到他所喜欢得到的东西。相反,若是靠感觉办事,他就不能认识市场海洋的真实面目,只有被海浪所淹没。

几乎所有的人都向往着尽情地娱乐,或经历特别的事而使人心情激动。所以在西方,歌唱家、音乐家、演员以及职业的体育运动员的工资比一般的医生、工程师、大学教授高得多。当某一丝神经受到刺激的时候,人们就想去做他想做的事。有的人去玩彩票,有的人去赌场,有的人打麻将,有的人去玩空中飞人,有的人去珠峰探险,有的人去宇宙旅行,也有人去金融市场玩股票、期货或外汇。但是,无论什么人,都要永远记住,在金融市场上来不得半点狂妄自大,骄傲自满,而必须虚心学习,脚踏实地。否则,等待自己的不仅是金钱的损失,还有那精神上的摧残和痛苦。




(上海证券报 浙江天地期货公司 杨增海博士)

金融投资心理剖析⑤碰碰运气


2003-04-10 05:53




碰运气是基于一种偶然的巧合或熟练技巧在游戏中获胜。几乎所有的人在其一生中都会试试运气,做一次碰运气的游戏,因为这是一种自我满足。例如,买一次彩票,参加一次有奖销售,或者参加一次有奖娱乐比赛。

心理学家将做碰运气游戏的人分为三类:普通娱乐的人,只是偶尔为之的；专业的将这种游戏作为谋生手段的人；神经质的由本能的需要驱动的上了瘾的人。

参加股票、期货和期权交易的人,会有一个非同寻常的感觉,认为这种游戏似乎是一种文雅的令人骄傲的高智商游戏,可以为他们带来一种智慧的娱乐。当他们在市场赢钱时感到很高兴愉快,输钱时则十分沮丧泄气。成功的交易者与这种游戏者的根本不同在于,前者是集中精力于长线操作,并在交易中沉着、冷静、理智,而不感情用事。

金融交易是一种复杂、艰苦的游戏,要在金融市场上长期保持优势,就必须认真总结经验教训。凭感情冲动,想碰碰运气,往往得不到好结果。另一些人是为了满足心理上的紧张刺激,常常容易简单地利用并不理想的交易机会或者接受不必要的风险。要知道,市场是无情的,是不原谅人的错误的,凭感觉与情绪作交易肯定会招致亏损,自我毁灭。

有的交易者特别是碰运气的人输了钱,不检查反省自己,不想办法认识自己的弱点,而是一味地把责任推到别人身上。

在德国有一位天资聪明的交易者,由于市场判断失误而破产,他把失败的原因全推到了别人身上。他失去了钱,也没有了工作,最后他和别人合作办培训班,等他出名以后,有更多的人投靠了他。当他赚了许多钱后,又飘飘然起来。一次他到东南亚去度假,忘记了下止损单。等他返回德国后才发现,市场发生了很大的变化,他的资金被完全吞食了。

交易者要在金融交易中获得成功,必须认识自己的弱点和不足。在交易时,一定要做交易日记,要清楚为什么要买?为什么要卖?要把成功的例证与那些失败的交易进行比较,不吸取失败教训的人,必然会重蹈覆辙,继续输钱。




(上海证券报 浙江天地期货公司 杨增海博士)